Một cổ phiếu dược phẩm thoát án đình chỉ giao dịch, hé lộ nhiều rủi ro trong công tác quản trị dòng tiền

15/11/2025 - 17:183 phút đọc

(Banker.vn) Một cổ phiếu dược phẩm được gỡ đình chỉ giao dịch sau khi doanh nghiệp bổ sung báo cáo tài chính, tuy nhiên công tác quản trị dòng tiền vẫn còn nhiều rủi ro.

Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE) vừa có quyết định đưa cổ phiếu VMD của Công ty CP Y Dược phẩm Vimedimex trở lại giao dịch bình thường sau gần ba tuần bị đình chỉ do vi phạm nghĩa vụ công bố thông tin.

margin: 15px auto;" />

Trước đó, từ đầu tháng 10 đến cuối tháng 10, VMD liên tiếp bị nâng mức xử lý: từ diện cảnh báo (1/10) sang kiểm soát (16/10), rồi hạn chế giao dịch và cuối cùng là đình chỉ giao dịch từ ngày 24/10. Nguyên nhân là doanh nghiệp chậm nộp Báo cáo tài chính bán niên 2025 đã soát xét.

VMD sau đó đã lựa chọn Công ty TNHH Kiểm toán và Tư vấn UHY làm đơn vị kiểm toán và hoàn tất nộp báo cáo tài chính bán niên (riêng lẻ và hợp nhất) vào ngày 30/10. Đồng thời, doanh nghiệp gửi văn bản cam kết không tái phạm quy định công bố thông tin trong sáu tháng kể từ 1/11.

Trên thị trường, VMD từng gây chú ý với mô hình “cây thông” khi thanh khoản đột biến trước thời điểm bị đình chỉ. Ở phiên giao dịch cuối cùng trước khi tạm ngưng, cổ phiếu đứng tại 16.300 đồng/cp, tương ứng vốn hóa xấp xỉ 252 tỷ đồng.

Vimedimex hoạt động trong lĩnh vực sản xuất – phân phối dược phẩm. Sáu tháng đầu năm 2025, doanh nghiệp đạt 536,8 tỷ đồng doanh thu, giảm 12% so với cùng kỳ. Nhờ khoản thu nhập khác 10 tỷ đồng, VMD vẫn ghi nhận lãi ròng 9 tỷ đồng, cao hơn mức 5 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước.

Tại ngày 30/6, tổng tài sản doanh nghiệp đạt 1.133 tỷ đồng; trong đó tiền mặt và tiền gửi chiếm 367,2 tỷ đồng. Điểm đáng lưu ý là khoản phải thu ngắn hạn lên tới 446,3 tỷ đồng, đã trích lập hơn 101 tỷ đồng cho các khoản NHNN.">nợ xấu tại Dược phẩm Phát Như Quân, Thương mại – Dược phẩm Việt Nam, Dược phẩm Ngọc Linh Trang… Nợ phải trả 707,4 tỷ đồng, cao hơn vốn chủ sở hữu (425,6 tỷ đồng).

Báo cáo kiểm toán bán niên cũng chỉ ra nhiều điểm rủi ro trong công tác quản trị dòng tiền giữa VMD và Tập đoàn Dược phẩm Vimedimex (VMG) – đơn vị có liên quan.

Theo đó, từ 15/4/2021 đến 30/1/2023, VMG đã thực hiện luân chuyển tiền qua VMD rồi rút tiền mặt, chuyển đi tổng cộng 343,7 tỷ đồng. Ngoài ra, khoản phải thu cá nhân bà Nguyễn Ngọc Dung lên tới 193 tỷ đồng – được rút tiền mặt trong năm 2022 nhưng đến nay chưa hoàn lại.

Báo cáo còn ghi nhận một số cựu lãnh đạo của VMG và VMD đã chỉ đạo điều chuyển tiền vào – ra tổng cộng 252,4 tỷ đồng, đồng thời yêu cầu ông Nguyễn Tiến Mạnh rút 77 tỷ đồng. Tổng thiệt hại của VMG liên quan đến các giao dịch này là 328,4 tỷ đồng, phát sinh trong giai đoạn bà Nguyễn Thị Loan – cựu Chủ tịch Vimedimex bị điều tra và sau đó bị tuyên phạt 3 năm tù vì sai phạm trong hoạt động đấu giá tài sản.