Mảng nông sản thu hơn 2.600 tỷ đồng, cổ phiếu BAF chuẩn bị lên vùng tăng giá

Kết thúc quý 3/2023, Nông nghiệp BAF ghi nhận 1.219 tỷ đồng doanh thu, giảm 701 tỷ đồng, tương ứng 47% so với cùng kỳ năm ngoái. Giá vốn hàng bán giảm 37% xuống 1.076 tỷ đồng. Như vậy, lợi nhuận gộp BAF đạt 143 tỷ đồng, giảm 34% so với cùng kỳ năm trước.

Trong kỳ, chi phí tài chính tăng mạnh 89%, đạt hơn 44 tỷ đồng, nguyên nhân chủ yếu đến từ chi phí lãi vay tăng mạnh. Bên cạnh đó, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng nhẹ lên 26 tỷ đồng và chi phí bán hàng ghi nhận đi ngang ở mức 24 tỷ đồng.

Khấu trừ các chi phí, tổng lợi nhuận trước thuế (LNTT) của trang trại BAF đạt 40 tỷ đồng, giảm 140 tỷ so với cùng kỳ kinh doanh 2022. Tổng lợi nhuận sau thuế (LNST) của công ty mẹ đạt 39 tỷ đồng, tương ứng giảm 75% so với thời điểm tháng 9/2023.

Báo cáo tài chính quý 3, Công ty CP Nông nghiệp BAF (HOSE: BAF).

Lũy kế 9 tháng kinh doanh, doanh thu BAF đạt 3.625 tỷ đồng, tương ứng giảm 26% so với cùng kỳ 2022. Nông sản đang là danh mục đem về nguồn thu chủ yếu với 2.679 tỷ đồng, tỷ trọng doanh thu chiếm 74%. Tỷ trọng lớn thứ 2 là mảng chăn nuôi với 928 tỷ đồng, giảm 3% so với 9 tháng đầu năm 2022.

Kết thúc tháng 9/2023, chi phí tài chính đang giảm còn 109 tỷ đồng, tỷ trọng lớn nhất trong danh mục này đang là chi phí lãi vay, chiếm 99%. Chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp lũy kế có phần giảm nhưng chưa đáng kể.

Như vậy, BAF mang về 59 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế (LNTT) sau 9 tháng, tương ứng giảm 83% so với cùng kỳ năm 2022. Lợi nhuận sau thuế (LNST) của công ty mẹ lũy kế đạt 50 tỷ đồng, giảm 235 tỷ so với kỳ kinh doanh 2022.

Năm 2023, công ty đặt kế hoạch doanh thu 7.526 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 301 tỷ đồng, lần lượt tăng 6% và 4,5% so với năm 2022. Với diễn biến kinh doanh trên, Nông nghiệp mới thực hiện được 48% kế hoạch doanh thu và 17% chỉ tiêu lợi nhuận.

Giải thích cho kết quả sau 3 quý, BAF cho biết giá bán thịt lợn hơi từ đầu năm duy trì ở nền thấp hơn so với 2022. Sản lượng heo bán ra chưa tăng tương ứng với quy mô đàn và các trang trại mới được đưa vào hoạt động trong năm nay. Do đó, doanh nghiệp đã giữ lại được lượng heo cai sữa để nuôi bán thịt thay vì phải bán heo cai sữa như trước đây.

Ngoài ra, BAF đã cắt giảm hoạt động kinh doanh thương mại nông sản theo lộ trình để tập trung nguồn lực hoạt động chăn nuôi chuỗi khép kín, đúng theo chiến lược đề ra năm 2023.

Diễn giải quy mô tài chính, tổng tài sản của BAF đạt 6.729 tỷ đồng, tăng 5% so với cuối quý 2, tăng 42% so với đầu năm do các khoản phải thu và hàng tồn kho tăng mạnh.

Cụ thể, các phải thu của khách hàng đạt khoảng 1.557 tỷ đồng, giảm 10% so với quý 2/2023, tăng 18% so với thời điểm đầu năm. Trong đó, Nông nghiệp BAF phải thu từ Công ty CP Nông nghiệp Bảo Lâm và Công ty CP Việt Phi với số tiền lần lượt là 464 tỷ đồng, 298 tỷ đồng. Danh mục hàng tồn kho đạt1.405 tỷ đồng, tăng 15% so với cuối tháng 6, tăng 59% so với đầu năm, tăng chủ yếu do chi phí sản xuất kinh doanh dở dang tăng.

Danh mục nguồn vốn, tổng vay nợ doanh nghiệp chăn nuôi đạt 1.777 tỷ đồng, trong đó 600 tỷ đồng là dư nợ trái phiếu và số còn lại là vay ngân hàng. Ngày 16/3, BAF đã phát hành 600 tỷ đồng trái phiếu chuyển đổi không kèm chứng quyền, không có tài sản đảm bảo cho Công ty Tài chính Quốc tế (IFC). Trái phiếu có mệnh giá là 1 tỷ đồng/trái phiếu, kỳ hạn 7 năm với lãi suất cố định 5,25%/năm.

Kết thúc 3 quý 2023, BAF đi vay thêm 1.439 tỷ đồng và trả nợ gốc vay 474 tỷ đồng. Số tiền lãi mà công ty phải trả trong ba quý lên tới 109 tỷ đồng.

Trên sàn chứng khoán, kết thúc phiên 1/11, cổ phiếu BAF hồi phục trở lại trong vùng 23.100 đồng, tương ứng tăng 0,65%. Nhìn trên góc độ kỹ thuật, cổ phiếu BAF đang ở chu kỳ suy yếu trong 10 phiên gần đây và được dự đoán sẽ trở lại chu kỳ tăng giá trong thời gian sắp tới. Khối lượng giao dịch trung bình 10 phiên đang giao động ở mức 2,5 triệu đơn vị. Chỉ số lãi trên cổ phiếu đạt 1.225 điểm, tăng nhẹ so với cùng phiên trước.

Theo báo cáo từ Tổng cục thống kê, dự báo giá heo hơi quý 2 sẽ tăng 10% so với đầu năm và tiếp tục cải thiện rõ rệt trong quý 3 và quý 4/2023, lên mức 62.000 - 65.000/kg nhờ nhu cầu tiêu thụ phục hồi và nguồn cung từ các hộ nông dân nhỏ lẻ đang tăng trở lại

Với mức giá kỳ vọng trên 55.000 đồng/kg, người chăn nuôi heo sẽ có lãi. Vì thế, xu hướng tăng của giá heo hơi sẽ mang lại tia hy vọng cho các doanh nghiệp kinh doanh thịt heo trong năm 2023. Đặc biệt, điều này sẽ thúc đẩy biên lợi nhuận của người chăn nuôi heo trong ba quý tới, từ đó tạo ra mức tăng trưởng dương về lợi nhuận ròng trong năm 2023.

Bên cạnh đó, VNDirect dự phóng doanh thu mảng kinh doanh nông sản BAF sẽ gảm 25% so với cùng kỳ trong 2023 và tăng nhẹ 1% trong 2024. Do vậy, ước tính doanh thu BAF giảm 16% trong 2023 nhưng sẽ tăng hơn 7% trong 2024.

Mặt khác, BAF vẫn được hưởng mức giá nguyên liệu cho thức ăn chăn nuôi thấp hơn trong 2023 so với 2022. Do đó, VNDirect kỳ vọng biên lãi gộp sẽ cải thiện 1,8 điểm % và 0,5 điểm % trong 2023 - 2024.

Tuy nhiên, VNDirect cho rằng, việc đầu tư cho các dự án trang trại mới của BAF sẽ dẫn đến tổng nợ vay cao hơn, ước đạt 1.520 tỷ đồng, tăng 59% trong 2023. VNDirect kỳ vọng, chi phí tài chính của Công ty sẽ tăng 1,5 lần so với cùng kỳ trong nửa cuối 2023 và đi ngang trong 2024.

Sau cùng, VNDirect dự phóng lãi ròng của BAF có thể đạt 186 tỷ đồng, tăng 14% trong nửa cuối 2023 và đạt 232 tỷ đồng, tăng 16% cho cả năm 2024. Với các dự báo trên, VNDirect duy trì khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu BAF với giá mục tiêu 26.700 đồng/cổ phiếu. Trong đó, tiềm năng tăng giá bao gồm nhu cầu thịt và giá lợn hơi cao hơn dự kiến.

Đem về 1% kế hoạch lợi nhuận năm, cổ phiếu FECON (FCN) suy giảm 6 phiên liên tiếp Công ty CP FECON (HOSE: FCN) vừa công bố tình hình hoạt động kinh doanh quý 3/2023 với doanh thu giảm nhẹ so với cùng ...

Đồng loạt "test" hỗ trợ trung hạn, HPG-NKG-HSG kỳ vọng dẫn dắt VN-Index phục hồi Tính tới hiện tại, cổ phiếu của 3 ông lớn ngành thép đang trong quá trình kiểm định vùng hỗ trợ trung hạn và cho ...

Lợi nhuận "bốc hơi" tới 84%, triển vọng nào cho cổ phiếu Đất Xanh (DXG)? Công ty CP Tập đoàn Đất Xanh (Đất Xanh Group, HOSE: DXG) vừa công bố tình hình hoạt động kinh doanh quý 3/2023 với doanh ...