Kinh tế Nhật Bản phát tín hiệu phục hồi

GDP tăng trưởng trở lại

Nền kinh tế Nhật Bản đã quay trở lại tăng trưởng trong quý IV/2025, dù ở mức khiêm tốn, qua đó phát đi tín hiệu tích cực về khả năng ổn định sau giai đoạn suy giảm trước đó. Theo số liệu chính phủ ngày 16/2, tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của nền kinh tế lớn thứ tư thế giới tăng 0,2% trong quý IV/2025. Dù thấp hơn kỳ vọng thị trường, kết quả này vẫn đánh dấu bước chuyển quan trọng khi Nhật Bản thoát khỏi mức suy giảm 2,6% của quý trước.

margin: 15px auto;" />

Khi áp lực chi phí sinh hoạt và biến động tỷ giá còn hiện hữu, việc nền kinh tế duy trì được đà tăng trưởng dương cho thấy sức chống chịu đáng kể của khu vực sản xuất và dịch vụ, đồng thời phản ánh tác động bước đầu của các biện pháp điều hành vĩ mô linh hoạt.

Đáng chú ý, tiêu dùng cá nhân, cấu phần chiếm hơn một nửa quy mô nền kinh tế, tăng 0,1% trong quý IV/2025, phù hợp với ước tính của thị trường. Mức tăng này tuy không cao, song mang ý nghĩa tích cực khi chi tiêu hộ gia đình vẫn duy trì ổn định bất chấp giá thực phẩm và chi phí sinh hoạt ở mức cao. Điều này cho thấy nền tảng cầu nội địa chưa bị suy yếu đáng kể và vẫn có dư địa phục hồi khi thu nhập thực tế cải thiện.

Giới phân tích nhận định, sự trở lại của tăng trưởng dù khiêm tốn nhưng mang tính “bản lề”, giúp củng cố niềm tin thị trường và tạo nền tảng cho các quyết sách tiếp theo. Khảo sát của Trung tâm Nghiên cứu Kinh tế Nhật Bản cho thấy 38 chuyên gia dự báo GDP tính theo năm sẽ tăng trung bình 1,04% trong quý I và 1,12% trong quý II, phản ánh kỳ vọng nền kinh tế sẽ duy trì đà mở rộng ở mức vừa phải trong năm nay.

Với kết quả quý IV/2025, Nhật Bản bước vào năm tài khóa mới với trạng thái ổn định hơn so với giai đoạn giữa năm trước. Đây là tiền đề quan trọng để chính phủ và ngân hàng trung ương phối hợp điều hành, hướng tới mục tiêu tăng trưởng bền vững đi kèm kiểm soát lạm phát.

Kỳ vọng cải thiện thu nhập và tiêu dùng

Trong bối cảnh mới, chính quyền của Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi đang chuẩn bị thúc đẩy đầu tư thông qua các gói chi tiêu công có mục tiêu nhằm hỗ trợ tiêu dùng và tái kích hoạt động lực tăng trưởng. Chiến thắng trong cuộc bầu cử gần đây giúp chính phủ có thêm dư địa chính trị để triển khai các chương trình kích thích kinh tế, đặc biệt là các biện pháp hướng tới hộ gia đình và doanh nghiệp vừa và nhỏ.

Một trong những cam kết đáng chú ý là xem xét tạm dừng thuế tiêu dùng đối với thực phẩm. Nếu được triển khai thận trọng, biện pháp này có thể góp phần giảm áp lực chi phí sinh hoạt, qua đó cải thiện niềm tin và sức mua của người dân. Trong ngắn hạn, khả năng ban hành ngân sách bổ sung ngay trong nửa đầu năm tài khóa bắt đầu từ tháng 4/2026 cũng được nhiều chuyên gia đánh giá là phương án hợp lý nhằm tạo cú hích sớm cho tổng cầu.

Với chính sách tiền tệ, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) tiếp tục khẳng định lộ trình bình thường hóa sau nhiều năm duy trì lãi suất siêu thấp. Việc nền kinh tế vẫn tăng trưởng dương cho thấy quá trình điều chỉnh lãi suất có thể được triển khai một cách thận trọng mà không gây xáo trộn lớn. Một số chuyên gia cho rằng đà tăng còn khiêm tốn của quý IV có thể khiến BOJ cân nhắc tốc độ nâng lãi suất phù hợp hơn, qua đó đảm bảo cân bằng giữa mục tiêu kiểm soát lạm phát và duy trì tăng trưởng.

Diễn biến lạm phát tiếp tục là yếu tố then chốt trong hoạch định chính sách. Tuy nhiên, nếu tiền lương thực tế quay lại tăng trưởng dương một cách bền vững, như kỳ vọng của nhiều nhà kinh tế, sức mua của hộ gia đình sẽ được củng cố, tạo vòng xoáy tích cực giữa thu nhập, tiêu dùng và đầu tư. Khi đó, nền kinh tế có thể bước vào giai đoạn mở rộng ổn định hơn, thay vì phụ thuộc quá nhiều vào kích thích ngắn hạn.

Thị trường tài chính phản ứng tương đối thận trọng trước số liệu GDP, song không xuất hiện biến động lớn. Điều này cho thấy nhà đầu tư nhìn nhận kết quả quý IV/2025 theo hướng trung tính đến tích cực, coi đây là bước chuyển cần thiết trong chu kỳ phục hồi.

Dù còn thách thức phía trước, kinh tế Nhật Bản đã phát đi tín hiệu quan trọng. Đà suy giảm đã được chặn lại và nền tảng tăng trưởng đang dần được tái lập. Với sự phối hợp giữa chính sách tài khóa chủ động và tiền tệ linh hoạt, cùng kỳ vọng cải thiện thu nhập thực tế, triển vọng năm nay được đánh giá khả quan hơn so với nửa cuối năm trước.

Trong giai đoạn tới, trọng tâm của Nhật Bản nằm ở việc  củng cố động lực nội địa, nâng cao năng suất và đảm bảo ổn định tài khóa dài hạn. Nếu thực hiện hiệu quả, Nhật Bản hoàn toàn có thể chuyển từ phục hồi thận trọng sang tăng trưởng bền vững, củng cố vị thế của một trong những nền kinh tế chủ chốt toàn cầu.