Kịch bản nào cho thị trường chứng khoán trong tuần cuối cùng của năm 2022?

Nhận định chứng khoán tuần 26-30/12/2022: Hạn chế giao dịch

Theo Công ty chứng khoán MB – MBS, chỉ số VN-Index tuần vừa qua giảm mạnh 32,14 điểm, tương đương sụt 3,05%, còn 1.020,34 điểm. Đây cũng là tuần giảm thứ 2 trong 3 tuần gần đây kể từ khi thị trường tạo đỉnh ngắn hạn ở khu vực 1.100 điểm. Nhóm cổ phiếu VN30 dù nâng đỡ thị trường trong tuần vừa qua nhưng cũng đã giảm sang tuần thứ 3 liên tiếp, đây sẽ là tín hiệu đáng chú ý khi chỉ số VN-Nndex chủ yếu chỉ đi ngang ở biên dưới vùng tích lũy kể từ đầu tháng 12.

Dòng tiền co hẹp là nguyên nhân khiến thị trường chứng khoán giảm điểm trong xu hướng đi ngang ở tuần vừa qua dù khối ngoại vẫn hỗ trợ thị trường bằng tuần mua ròng thứ 7 liên tiếp. Trong bối cảnh dòng tiền co hẹp, lần lượt các nhóm cổ phiếu thay phiên nhau dẫn dắt thị trường từ: nhóm ngân hàng, chứng khoán, sản xuất điện, dầu khí, ... tuy vậy dòng tiền cũng không ở lại quá 1 vòng quay T+.

Thanh khoản bình quân toàn thị trường tuần qua đạt 15.796 tỷ đồng, giảm 2,2% với với tuần trước đó. Theo thống kê, mức thanh khoản bình quân toàn thị trường tháng 12 đã tăng trở lại trên ngưỡng 17.860 tỷ đồng, mức cao nhất trong vòng 4 tháng qua, kéo mức thanh khoản bình quân cả năm 2022 lên 20.700 tỷ đồng, giảm 21% so với năm 2021.

Bên cạnh đó, nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục mua ròng gần 1.300 tỷ đồng sang tuần thứ 7 liên tiếp dù lực mua đã chững lại. Lũy kế kể từ đầu năm, khối ngoại mua ròng trên toàn thị trường 26.710 tỷ đồng (1,15 triệu USD). Trong đó dòng vốn qua các kênh ETF đạt 20.800 tỷ đồng (892 triệu USD).

Ngoài ra, dòng vốn thông qua kênh ETF tiếp tục huy động được 25,36 triệu USD so với mức 46,83 triệu USD ở tuần trước đó. Trong đó, chủ yếu dòng vốn được huy động tập trung ở quỹ Fubon là 9,14 triệu USD, quỹ FTSE là 7,01 triệu USD, quỹ VanEck 5,46 triệu USD, ... Kể từ đầu năm dòng tiền qua kênh ETF hút vốn vào TTCK Việt Nam đạt 892 triệu USD tập trung vào quỹ Fubon ETF và Diamond ETF.

Về xu hướng thị trường, thị trường chứng khoán sẽ khép lại năm 2022 trong tuần 26-30/12/2022, đây cũng là tuần mà các quỹ ETF sẽ chốt NAV. Nhiều khả năng tuần cuối năm thanh khoản thị trường vẫn ở mức thấp và chỉ số trong kịch bản tích cực cũng chỉ dao động trong biên độ hẹp trong xu hướng đi ngang. Lúc này, rủi ro ở mặt bằng cổ phiếu đang tăng lên khi nhiều nhóm cổ phiếu đã xuyên qua vùng tích lũy hoặc ngưỡng hỗ trợ trong 3 tuần gần đây. Trong bối cảnh dòng tiền co hẹp, thị trường có khả năng mở rộng biên độ trong phiên để thăm dò lực cầu tiềm năng hoặc lực cầu bắt đáy.

Trong kịch bản chỉ số VN- Index để mất ngưỡng hỗ trợ MA50 ở vùng 1.010 điểm, khả năng sẽ kích hoạt áp lực bán cắt lỗ, thanh khoản theo đó sẽ gia tăng. Nhìn chung, thị trường càng duy trì xu hướng đi ngang, mức lỗ trên cổ phiếu sẽ gia tăng, trong kịch bản các ngưỡng hỗ trợ bị xuyên thủng, thị trường sẽ xác nhận xu hướng đi mới. Các chỉ báo kỹ thuật đang cho tín hiệu không tích cực với xu hướng giảm chiếm ưu thế.

Thị trường chỉ dao động ở biên dưới vùng tích lũy và chưa để mất mức đáy ở 2 phiên giữa tuần nhưng nhiều nhóm cổ phiếu đã xuyên qua vùng hỗ trợ này và giảm sâu như: chứng khoán, dệt may, hóa chất...

Tuần vừa qua có tới 50% nhóm ngành/cổ phiếu có mức giảm mạnh hơn so với chỉ số VN-Index, trong đó giảm mạnh nhất là: bất động sản, chứng khoán, ...

Trên góc nhìn kỹ thuật, chỉ số VN-Index chủ yếu dao động đi ngang ở biên dưới vùng tích lũy kéo dài từ đầu tháng 12 nhờ lực đỡ từ nhóm bluechips. Chỉ số này đã để mất các ngưỡng MA ngắn hạn như MA10, MA20, ... Các chỉ báo trung và dài hạn như MACD hay ADX cũng cho thấy xu hướng giảm là chủ đạo. Hiện tại, chỉ số này đang được hỗ trợ chính bởi đường MA50 ở 1.010 điểm, nếu xuyên qua vùng hỗ trợ này, ngưỡng hỗ trợ tiếp theo ở 987 điểm, vùng kháng cự ở 1.036 điểm.

Trong kịch bản lạc quan, tuần cuối cùng của năm các quỹ chốt NAV, nhóm bluechips đưa thị trường lên cận trên của vùng tích lũy quanh ngưỡng 1.062 điểm.

Kịch bản cơ bản, VN-Index dao động xung quanh ngưỡng MA50 ở 1.000 điểm đến MA10 ở 1.035 điểm.

Kịch bản thận trọng, VN-Index để mất ngưỡng hỗ trợ MA50, chỉ số này có thể kiểm tra lại mức Pivotpoint ở 950 điểm.