Khuyến nghị đầu tư ngày 25/4/2022: BSR, LTG, VCG, VGS, SHS và VOC.

BSR - CHỜ MUA: Kết quả kinh doanh quý 1 tiếp tục duy trì tích cực với lợi nhuận sau thuế đạt hơn 2.000 tỷ đồng nhờ giá dầu giữ trên mốc $100/thùng. Công ty cũng đã hoàn thành vượt 45% kế hoạch cả năm ngay trong quý 1 và chúng tôi kỳ vọng cả năm 2022, lợi nhuận sau thuế của BSR có thể đạt khoảng 7-8.000 tỷ đồng do nhà máy chạy hết công suất và dự kiến không có lịch sửa chữa bảo dưỡng trong năm nay. Giá cổ phiếu giảm mạnh do áp lực chung của thị trường, tạo ra cơ hội để đầu tư cổ phiếu. P/E forward 2022 ở mức 8.5x (ngành 22.x), hấp dẫn với một doanh nghiệp đầu ngành và có hoạt động kinh doanh tốt như BSR.

LTG - CHỜ MUA: Doanh thu thuần và LNTT Q1/2022 lần lượt là 2.345 tỷ đồng (-2% YoY) và 244 tỷ đồng (+6% YoY). Triển vọng trung - dài hạn tích cực đến từ: (1) Chuyển hướng kinh doanh lúa gạo nhằm hoàn thiện chuỗi khép kín nông nghiệp của LTG; (2) Ứng dụng kỹ thuật canh tác hiện đại với việc đi đầu trong ứng dụng drone phun tưới nhằm tiết kiệm chi phí đầu vào cho mảng lúa gạo; (3) Mở rộng diện tích bao tiêu với mục tiêu đến 2024 sẽ tổ chức sản xuất đồng bộ, liên tục trên 1 triệu ha lúa.

VCG - CHỜ MUA: Năm 2022, công ty đặt kế hoạch doanh thu 15.300 tỷ đồng (+143% yoy), lợi nhuận sau thuế 1.400 tỷ đồng (+169% yoy). Chính sách đẩy mạnh đầu tư công của Chính phủ dự kiến góp phần thúc đẩy hoạt động xây lắp của VCG trong giai đoạn tới với tổng giá trị hợp đồng xây lắp ~18.000 tỷ đồng, trong đó có nhiều dự án trọng điểm quốc gia. Tiềm năng trong dài hạn đến từ dự án Cát Bà Amatina (quy mô 172 ha, tổng mức đầu tư ~11.000 tỷ đồng), một trong những dự án quan trọng đối với hoạt động kinh doanh của tập đoàn Vinaconex trong giai đoạn 2022-2025.

VGS - CHỜ MUA: Đại hội đồng cổ đông 2022 đã thống nhất việc ủy quyền cho Hội đồng quản trị thực hiện công tác giải phóng mặt bằng, xây dựng giai đoạn 1 dự án khu đô thị Việt Đức Legend City tại thị trấn Đạo Đức, Bình Xuyên, Vĩnh Phúc, quy mô giai đoạn 1 là 25 ha với tổng mức đầu tư 3.000 tỷ đồng. Đây sẽ là động lực tăng trưởng giai đoạn 2022-2023 của VGS bên cạnh mảng kinh doanh chính thép vẫn duy trì ổn định. Ngoài ra, công ty cũng thông qua việc chi trả cổ tức năm 2021 bằng cổ phiếu với tỷ lệ 15%.

SHS - CHỜ BÁN: Quý 1/2022, SHS đạt doanh thu 686 tỷ đồng (+16% YoY) và lợi nhuận sau thuế 329 tỷ đồng (+21% YoY). Các hoạt động đóng góp chủ yếu cho lợi nhuận: tự doanh (46%), cho vay ký quỹ (41%) và môi giới (12%). Tuy nhiên, thị trường vẫn đang ở vùng rủi ro. Nhà đầu tư cân nhắc không mua mới và canh các nhịp hồi để giảm dần tỷ trọng.

VOC - CHỜ BÁN: Q1/2022 doanh thu đạt 311 tỷ đồng (-34%yoy) và LNST đạt 67 triệu đồng (-99%yoy) do sản lượng tiêu thụ nhóm thương mại giảm mạnh. Dự kiến CTCP Tập đoàn KIDO (KDC) sẽ chào mua công khai số cổ phần lưu hành còn lại của VOC để hoán tất thương vụ sáp nhập và theo đó VOC sẽ bị hủy niêm yết. Lưu ý: cổ phiếu có thanh khoản thấp.

Nguyễn Thanh

Theo Tạp chí Kinh tế Chứng khoán Việt Nam