Hiệp hội Ngân hàng Việt Nam làm việc với S&P Global Ratings và FiinRatings

10/03/2026 - 10:266 phút đọc

Tham dự buổi làm việc, về phía S&P Global Ratings có: ông Guy Deslondes, Giám đốc Toàn cầu phụ trách Phát triển Thị trường Mới nổi (trụ sở tại Milan); ông Ritesh Maheshwari, Trưởng khu vực Đông Nam Á kiêm Trưởng bộ phận Market Outreach khu vực Châu Á – Thái Bình Dương. Về phía FiinRatings có: ông Nguyễn Quang Thuân, Chủ tịch kiêm Tổng Giám đốc.

margin: 15px auto;" />

Trao đổi tại buổi làm việc, ông Guy Deslondes, Giám đốc Toàn cầu phụ trách Phát triển Thị trường Mới nổi, S&P Global Ratings đánh giá, vị thế hiện tại của Việt Nam đang ở một “điểm xoay chiều” đầy tiềm năng. Dù đã đạt được những con số tăng trưởng kinh tế ấn tượng trong năm 2025, nhưng mục tiêu cho giai đoạn tới còn tham vọng hơn với kỳ vọng tăng trưởng kinh tế đạt hai con số. Tuy nhiên, các chuyên gia quốc tế cũng bày tỏ quan ngại khi hệ thống ngân hàng Việt Nam đang ở trạng thái khá “căng thẳng” so với các quốc gia láng giềng trong khu vực Đông Nam Á, khi thị trường vốn chưa phát triển so với quy mô nền kinh tế, dẫn đến áp lực vốn dồn lên vai của ngành Ngân hàng, ảnh hưởng đến một số chỉ số an toàn.

"Điều này đặt ra một bài toán cấp bách về việc làm thế nào để khai thông thị trường vốn trong nước, chuyển dịch từ việc phụ thuộc vào tín dụng ngân hàng sang các kênh huy động vốn đại chúng minh bạch và bền vững", ông Guy Deslondes, Giám đốc Toàn cầu phụ trách Phát triển Thị trường Mới nổi, S&P Global Ratings nhận định.

Ghi nhận những quan điểm từ phía S&P Global Ratings, Phó Chủ tịch kiêm Tổng Thư ký Nguyễn Quốc Hùng chia sẻ, Đảng, Chính phủ và ngành Ngân hàng Việt Nam đều nhận thức rõ áp lực rất lớn trong việc cung ứng vốn cho nền kinh tế của hệ thống ngân hàng. Trong những năm qua, ngành Ngân hàng đã phải tập trung tối đa nguồn lực để đầu tư cho sự phát triển của đất nước, đạt mức tăng trưởng tín dụng lên tới 18-19% trong năm trước. Tuy nhiên, bước sang năm 2026, mục tiêu tăng trưởng tín dụng đã được điều chỉnh xuống khoảng 15%, giảm đáng kể so với trước đó nhằm đảm bảo an toàn hệ thống, dù nhu cầu vốn cho tăng trưởng kinh tế vẫn cực kỳ lớn. Ông Nguyễn Quốc Hùng khẳng định, nếu chỉ dựa vào nguồn lực từ ngành ngân hàng thì chắc chắn sẽ không đủ để đáp ứng mục tiêu tăng trưởng dài hạn. Thay vào đó, Việt Nam cần phải đa dạng hóa nguồn vốn, tận dụng các nguồn lực từ đầu tư công, thị trường vốn trong nước và đặc biệt là huy động vốn từ thị trường quốc tế.

Phân tích sâu hơn về dư địa tài khóa, đại diện VNBA cho biết nợ công của Chính phủ Việt Nam hiện ở mức an toàn, dưới 40% GDP, điều này cho thấy vẫn còn dư địa đáng kể để nền kinh tế tiếp cận các nguồn vốn nước ngoài. Vấn đề cốt yếu không chỉ là cho vay bao nhiêu, mà là làm thế nào để doanh nghiệp có thể tiếp cận và sử dụng nguồn vốn đó một cách hiệu quả, minh bạch.

Về thị trường vốn, ông Nguyễn Quốc Hùng nhấn mạnh, thị trường chứng khoán Việt Nam dù đã có 30 năm xây dựng và phát triển nhưng quy mô vẫn còn hạn hẹp và chưa tương xứng với tầm vóc kinh tế. Trong khi đó đối với thị trường Trái phiếu doanh nghiệp" data-glossary-english="Corporate Bond" data-glossary-def="Chứng khoán nợ do doanh nghiệp phát hành để huy động vốn.">trái phiếu doanh nghiệp, có hiện tượng đáng lo ngại được đại diện VNBA thẳng thắn chỉ ra là bản chất của nhiều đợt phát hành trái phiếu trong thời gian qua vẫn mang nặng tính tín dụng ngân hàng, khi dòng tiền huy động không thực sự đi vào sản xuất kinh doanh mà lại quay vòng để trả nợ ngân hàng hoặc đầu tư vào các lĩnh vực rủi ro, không đúng phương án phát hành ban đầu...

Chính vì vậy, lãnh đạo VNBA cho rằng, cần phải có sự tách bạch rõ ràng giữa thị trường tiền tệ và thị trường vốn. Ngân hàng không nên tiếp tục đóng vai trò bảo lãnh phát hành một cách thiếu kiểm soát, mà cần có sự tham gia của các tổ chức xếp hạng tín nhiệm độc lập để định giá và chấm điểm doanh nghiệp. Phó Chủ tịch kiêm Tổng Thư ký VNBA cho rằng, cần thúc đẩy quyết liệt việc minh bạch hóa thông tin, yêu cầu các doanh nghiệp khi niêm yết hoặc phát hành trái phiếu phải có sự công khai tuyệt đối về dòng tiền và mục đích sử dụng vốn. Đại diện VNBA và đại diện S&P Global Ratings cũng đã trao đổi sâu hơn về vai trò của các ngân hàng thương mại trong việc thúc đẩy thị trường trái phiếu và xếp hạng tín nhiệm nội địa cho các ngân hàng.

Tại buổi làm việc, hai bên cũng đã thảo luận về triển vọng phát triển trái phiếu xanh tại Việt Nam. Ông Nguyễn Quốc Hùng cho biết, một số ngân hàng Việt Nam đã thành công trong việc huy động vốn thông qua trái phiếu xanh với sự tham gia của các tổ chức quốc tế như IFC, World Bank... Điều này cho thấy nếu doanh nghiệp có dự án xanh, minh bạch và hiệu quả, họ hoàn toàn có thể thu hút được dòng vốn lớn từ quốc tế.

Đại diện S&P Global Ratings cũng chia sẻ về vai trò cầu nối thông tin, giúp các nhà đầu tư lớn toàn cầu như BlackRock, Fidelity hay JPMorgan hiểu rõ hơn về thị trường Việt Nam thông qua các báo cáo phân tích sâu và các hội thảo chuyên đề. Các nhà đầu tư quốc tế nếu có e dè thì có thể bởi hai lý do, hoặc các ngân hàng Việt Nam chưa phát hành đủ các sản phẩm tài chính phù hợp, hoặc còn những lo ngại về sức khỏe ngân hàng như NHNN.">nợ xấu và hệ số an toàn vốn (CAR), đại diện S&P Global Ratings cho hay.

Kết thúc buổi làm việc, hai bên đã thống nhất về lộ trình hợp tác cụ thể nhằm hỗ trợ các tổ chức hội viên của VNBA tiếp cận gần hơn với các chuẩn mực quốc tế. Ông Nguyễn Quốc Hùng bày tỏ mong muốn, tổ chức tọa đàm hoặc hội thảo trong thời gian tới, mời các chuyên gia từ S&P Global Ratings và FiinRatings trực tiếp chia sẻ về các kịch bản kinh tế toàn cầu, tác động của các xung đột địa chính trị đến ngành Ngân hàng Việt Nam. Đây sẽ là cơ hội để các ngân hàng trong nước nhận diện rõ hơn cơ hội và thách thúc, từ đó có những bước đi chủ động trong việc xếp hạng tín nhiệm và cải thiện năng lực huy động vốn quốc tế.