Giao dịch tuần tới: Nhà đầu tư chưa nên vội bắt đáy và không dùng margin

Thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận tuần giảm điểm mạnh dưới áp lực bán dâng cao tại hầu hết các nhóm cổ phiếu, đặc biệt tại nhóm bất động sản. VN-Index có 2 phiên giảm điểm và 3 phiên tăng điểm xen kẽ nhau, song mức giảm gần 40 điểm trong phiên thứ 5 khiến mọi nỗ lực phục hồi trong phiên cuối tuần trở nên yếu ớt. Đáng chú ý, dù tăng điểm trong phiên thứ 6 song sàn HoSE lại ghi nhận tình trạng "xanh vỏ, đỏ lòng" với 90 mã giảm sàn.

Tuần qua cũng ghi nhận hoạt động "call margin" đồng loạt tại các công ty chứng khoán đối với các lãnh đạo, người nhà và cổ đông lớn tại những doanh nghiệp có cổ phiếu giảm mạnh như DIG, PDR, DHC,...Xét theo mức độ đóng góp, những bluechips như NVL, HPG, EIB, TCB là những cổ phiếu tạo nên lực đè lên chỉ số chính TTCK Việt Nam. Ngược lại, VCB, BID, GAS, MSN đóng góp tích cực cho đà tăng của chỉ số VN-Index song không quá đáng kể.

Tính cho cả tuần, VN-Index giảm 42,62 điểm (4,28%) xuống 954,53 điểm, HNX-Index giảm 14,75 điểm (7,21%) xuống 189,81 điểm. Trong bối cảnh thị trường điều chỉnh mạnh, thanh khoản lại có sự cải thiện đôi chút với giá trị giao dịch bình quân trên cả ba sàn đạt gần 12.000 tỷ đồng/phiên.

Nhóm bất động sản có tuần giao dịch trầm lắng

Theo nhận định của Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam, việc chỉ số chứng khoán Việt Nam lệch pha so với các thị trường thế giới đến từ rủi ro mất thanh khoản của một số cổ phiếu bất động sản lớn khi hoạt động bán giải chấp (margin call) xuất hiện.

Thống kê của của FiinTrade chỉ ra, nhóm cổ phiếu ngành bất động sản có một tuần giao dịch tương đối phân hóa với mức giảm toàn ngành là 7,7% với tỷ trọng giá trị giao dịch của ngành tăng lên 18,71% toàn thị trường.

Tuần qua, hai bluechip thuộc rổ VN30 là NVL, PDR bị bán giải chấp mạnh nhưng thanh khoản không có dẫn đến ngày càng nhiều lượng cổ phiếu bị bán ra. Mới đây, hai doanh nghiệp này đã có văn bản giải trình gửi Ủy ban Chứng khoán Nhà nước và HOSE.

Theo đó, cổ phiếu NVL đã có 5 phiên giảm sàn liên tục từ ngày 3/11 đến ngày 9/11. Doanh nghiệp cho biết giá cổ phiếu của công ty giảm trong thời gian gần đây do yếu tố tâm lý trên thị trường chứng khoán và bị tác động bởi nhiều điều kiện kinh tế vĩ mô.

Tương tự văn bản giải trình của Bất động sản Phát Đạt nếu ra giá cổ phiếu giảm là do cung cầu của thị trường và thị hiếu của nhà đầu tư, điều này nằm ngoài tầm kiểm soát của công ty.

Tuần qua, cổ phiếu của DIG của DIC Corp được giải cứu có thanh khoản nhưng việc thị giá liên tiếp giảm sâu cũng làm cho cổ phiếu này chưa dứt chuỗi giải chấp. Cùng với đó, một loạt các cổ phiếu bất động sản khác cũng có nhiều phiên giảm sàn như DXG, IDC, HQC, TDC,...

Dưới góc nhìn kỹ thuật, chỉ số dòng tiền tích lũy của nhóm bất động sản tăng trong tuần từ mức thấp trong vòng một năm, chỉ số giá giảm mạnh. Điều này cho thấy dòng tiền vào nhóm này đang tăng lên nhưng không đủ mạnh để hỗ trợ giá. Chỉ số dòng tiền của nhóm bất động sản tăng nhẹ nhưng vẫn duy trì ở vùng thấp của một năm cho thấy so với thị trường chung nhóm này giao dịch yếu hơn.

Tín hiệu ngắn hạn chưa đủ tin cậy, ưu tiên quan sát

Theo khối phân tích của Chứng khoán Vietcombank (VCBS), sự phục hồi kỹ thuật tại phiên giao dịch cuối tuần đã phần nào xoa dịu nỗi âu lo trong lòng nhà đâu tư nhưng thanh khoản vẫn tiếp tục duy trì ở ngưỡng thấp.

Tại đồ thị tuần, chỉ báo MACD vẫn đang hướng xuống tiêu cực và chưa có dấu hiệu tạo đáy trung hạn. Bên cạnh đó, chỉ báo RSI tiếp tục ở ngưỡng quá bán, chưa có tín hiệu phục hồi và hoàn toàn có khả năng thủng ngưỡng 22. Nếu VN-Index xuyên thủng vùng đáy được tạo tuần trước thì sẽ có xác suất hướng về vùng điểm 900 tương ứng với ngưỡng 1 của thang đo Fibonacci mở rộng.

VCBS khuyến nghị nhà đầu tư có thể tận dụng nhịp phục hồi kỹ thuật của thị trường để hạ tỷ trọng cổ phiếu và tăng tỷ trọng tiền mặt để giảm thiểu rủi ro. Ngoài ra các tín hiệu tạo đáy ngắn cũng chưa đủ tin cậy nên nhà đầu tư nên ưu tiên quan sát thêm diễn biến giao dịch trong những phiên tới và hạn chế việc bắt đáy.

Hạ tỷ trọng nếu cổ phiếu có dấu hiệu phá vỡ hỗ trợ

Trong khi đó, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cho rằng thị trường vẫn sẽ có thiên hướng giảm điểm trong phiên đầu tuần để kiểm tra tín hiệu hỗ trợ quanh 950 điểm của VN-Index và 930 điểm của VN30-Index. Do đó, nhà đầu tư được khuyến nghị nên hạn chế mở mua, tiếp tục quan sát kỹ động thái hỗ trợ để đánh giá trạng thái của thị trường và cân nhắc hạ tỷ trọng nếu cổ phiếu có dấu hiệu phá vỡ hỗ trợ.

Nhà đầu tư chưa nên vội bắt đáy, không dùng margin

Theo nhóm phân tích của Chứng khoán MB (MBS), thị trường trong nước đang cho thấy vấn đề nội tại lấn át tác động từ bên ngoài, nhóm tín hiệu bất động sản vẫn chưa có tín hiệu tích cực, thị trường thế giới tăng mạnh nhưng chốt phiên thị trường trong nước vẫn có gần 140 cổ phiếu đóng cửa ở mức giá sàn là điều cần suy nghĩ. Nhà đầu tư vẫn nên thận trọng, chưa vội bắt đáy, không dùng margin, có thể đứng ngoài thị trường quan sát.