Giải mã pha tăng giá bất thường của cổ phiếu Thực phẩm Sao Ta (FMC)

23/02/2026 - 19:533 phút đọc

(Banker.vn) Cổ phiếu FMC tăng kịch trần khi thuế chống bán phá giá tại Mỹ giảm mạnh, mở ra khả năng hoàn nhập dự phòng hàng trăm tỷ đồng và giúp triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp cải thiện.

Thị trường chứng khoán phiên 23/2 ghi nhận khởi sắc khi VN-Index duy trì đà tăng tích cực ngay sau kỳ nghỉ Tết, với dòng tiền lan tỏa rộng ở nhiều nhóm ngành. Bên cạnh nhóm ngân hàng và dầu khí dẫn dắt chỉ số, một số cổ phiếu riêng lẻ cũng thu hút sự chú ý nhờ thông tin hỗ trợ mang tính đột biến.

Nổi bật trong phiên là cổ phiếu FMC của Công ty CP Thực phẩm Sao Ta khi cho cho mình mức tăng kịch trần (+6,99%), thị giá đạt 41.350 đồng/cổ phiếu, khớp hơn 142 nghìn đơn vị và còn dư mua hơn 261 nghìn cổ phiếu.

margin: 15px auto;" />

Động lực chính cho FMC bứt phá đến từ thông tin tích cực liên quan đến kết quả rà soát hành chính lần thứ 19 (POR19) đối với sản phẩm tôm nước ấm đông lạnh do Bộ Thương mại Mỹ (DOC) công bố.

Theo quyết định cuối cùng, nhóm doanh nghiệp Việt Nam được hưởng mức thuế suất riêng biệt – trong đó có Sao Ta chỉ phải chịu thuế chống bán phá giá 4,58%, tương ứng mức ký quỹ thực tế khoảng 4,28%.

Mức thuế này thấp hơn đáng kể so với con số sơ bộ 35,29% từng được phía Mỹ đưa ra vào giữa năm trước, qua đó tháo gỡ một trong những rủi ro lớn nhất đối với doanh nghiệp xuất khẩu tôm sang thị trường Mỹ.

Việc điều chỉnh thuế suất không chỉ cải thiện triển vọng kinh doanh mà còn tác động trực tiếp đến báo cáo tài chính của Sao Ta. Tính đến cuối năm 2025, doanh nghiệp đang ghi nhận gần 379,4 tỷ đồng chi phí phải trả ngắn hạn liên quan đến nghĩa vụ thuế chống bán phá giá.

Đây là khoản dự phòng được trích lập trên cơ sở kịch bản thuế suất cao nhằm đảm bảo thận trọng tài chính. Riêng trong năm 2025, công ty đã ghi nhận gần 101,9 tỷ đồng chi phí bán hàng phục vụ mục đích dự phòng này.

Với kết quả POR19 chính thức, khoản dự phòng lớn nói trên có khả năng được hoàn nhập. Theo chuẩn mực kế toán hiện hành, phán quyết mới được xem là sự kiện phát sinh sau ngày kết thúc kỳ kế toán nhưng phản ánh nghĩa vụ đã tồn tại trước đó, vì vậy đơn vị kiểm toán có thể điều chỉnh lại số liệu tài chính theo hướng hồi tố.

Hiện lợi nhuận sau thuế công ty mẹ năm 2025 của Sao Ta đang ở mức 365,7 tỷ đồng theo báo cáo tự lập. Nếu thực hiện hoàn nhập dự phòng sau khi điều chỉnh các yếu tố thuế hoãn lại, lợi nhuận ròng có thể tăng thêm khoảng 348 tỷ đồng.

Khi đó, lợi nhuận năm 2025 của doanh nghiệp có thể vượt 714 tỷ đồng, gần gấp đôi so với con số ban đầu, qua đó cải thiện đáng kể các chỉ tiêu định giá cổ phiếu trên thị trường.

Về chiến lược dài hạn, Sao Ta đặt trọng tâm phát triển chuỗi giá trị nuôi trồng trong giai đoạn 2025–2030, bao gồm nghiên cứu con giống và tối ưu hiệu quả vùng nuôi nhằm chủ động nguồn nguyên liệu.

Song song đó, doanh nghiệp tiếp tục đa dạng hóa thị trường xuất khẩu để giảm phụ thuộc vào Mỹ. Trong trường hợp môi trường thương mại tại Mỹ biến động, công ty dự kiến đẩy mạnh mở rộng sang Canada, Úc, Hàn Quốc, Nhật Bản và từng bước tiếp cận thị trường Trung Quốc khi điều kiện phù hợp.

Nhìn chung, diễn biến tăng trần của cổ phiếu FMC trong phiên giao dịch đầu xuân cho thấy phản ứng tích cực của nhà đầu tư trước triển vọng cải thiện lợi nhuận cũng như rủi ro thương mại được giảm đáng kể, qua đó mở ra kỳ vọng mới đối với nhóm cổ phiếu thủy sản trong thời gian tới.