Giá vàng trong nước

Phiên giao dịch chiều ngày 28/11 chứng kiến một nhịp tăng mạnh trên toàn thị trường vàng. Theo đó, Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn, DOJI và PNJ đồng loạt niêm yết giá vàng miếng SJC ở mức 152,2 – 154,2 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra), ghi nhận mức tăng lên tới 800.000 đồng/lượng so với phiên trước. Bảo Tín Minh Châu điều chỉnh giá thu mua vàng miếng cao hơn, lên mức 152,7 – 154,2 triệu đồng/lượng, cũng tăng 800.000 đồng/lượng.

Với mức này, vàng miếng SJC chỉ còn cách đỉnh lịch sử 154,8 triệu đồng/lượng khoảng 600.000 đồng, báo hiệu một giai đoạn thị trường “nóng” hơn trong những tuần cuối năm khi tâm lý tích trữ gia tăng.

Trong khi đó, vàng nhẫn 9999 cũng tăng mạnh theo. Chốt phiên, vàng nhẫn SJC 9999 giao dịch ở 149,7 – 152,2 triệu đồng/lượng, tăng 700.000 đồng mỗi lượng. Bảo Tín Minh Châu công bố vàng nhẫn ở 150,8 – 153,8 triệu đồng/lượng, tăng 800.000 đồng; DOJI niêm yết nhẫn Hưng Thịnh Vượng 9999 tại 149,8 – 152,8 triệu đồng/lượng, tăng 400.000 đồng.

Biên độ tăng rộng ở cả vàng miếng và vàng nhẫn cho thấy lực cầu đang quay trở lại mạnh mẽ, dù thị trường cũng thận trọng hơn khi giá tiệm cận vùng nhạy cảm từng tạo đỉnh lịch sử.

Giá vàng thế giới

Trên thị trường quốc tế, giá vàng thế giới phiên cuối tuần tăng mạnh do hoạt động mua vào theo tín hiệu kỹ thuật. Cập nhật tại thời điểm lúc 5h00 ngày 29/11 (giờ Hà Nội), giá vàng trên sàn Kitco đang được giao dịch ở mức 4.219 USD/ounce, tăng gần 63 USD sau 24 giờ.

Một nguyên nhân gây chú ý là sự cố trung tâm dữ liệu khiến giao dịch trên Sàn CME phải tạm dừng ở nhiều sản phẩm. Sự gián đoạn này khiến tâm lý thị trường dao động, đồng thời thúc đẩy lực mua phòng thủ ở kênh vàng.

Tháng 11 cũng đánh dấu tháng tăng thứ tư liên tiếp của vàng, nhờ kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 12. Theo CME FedWatch, xác suất Fed hạ 25 điểm cơ bản đã tăng lên hơn 80%.

Tuy vậy, triển vọng ngắn hạn chưa hoàn toàn rõ ràng. Khi Chủ tịch Fed Jerome Powell phát tín hiệu thận trọng hồi đầu tháng, đồng USD lập tức mạnh lên và vàng chịu sức ép. Các tổ chức nghiên cứu như Julius Baer, BCA Research đều nhận định vàng đang trong giai đoạn tích lũy sau cú điều chỉnh tháng 10, chờ một “cú hích chính sách” để xác nhận xu hướng tăng bền vững hơn.

Trên bình diện địa chính trị, những phát biểu mới của Tổng thống Nga Vladimir Putin về khả năng đàm phán hòa bình với Ukraine cũng góp phần tạo biến động cho nhóm tài sản trú ẩn. Dù chưa có tiến triển cụ thể, bất kỳ dấu hiệu giảm căng thẳng nào cũng có thể tác động mạnh đến thị trường dầu, từ đó ảnh hưởng đến mặt bằng rủi ro chung và nhu cầu phòng vệ bằng vàng.

Dự báo giá vàng

Trong báo cáo mới nhất, Sameer Samana, Trưởng bộ phận Cổ phiếu toàn cầu và tài sản thực của Wells Fargo Investment Institute, nhận định bối cảnh hiện tại—lãi suất giảm, USD suy yếu, bất định kinh tế gia tăng và sự điều chỉnh của nhóm tài sản công nghệ đang tạo “bệ phóng” rất mạnh để vàng bước vào pha tăng tiếp theo.

Ông cho rằng Fed gần như chắc chắn phải hạ lãi suất, cho dù động thái được thực hiện trong tháng 12 hay lùi sang tháng 1. Việc thay đổi nhân sự tại Fed, đặc biệt khi ứng viên hàng đầu Kevin Hassett có lập trường ôn hòa, khiến thị trường ngày càng tin rằng chu kỳ giảm lãi suất sẽ diễn ra sâu hơn dự kiến.

Chi phí cơ hội khi nắm giữ tài sản không sinh lãi như vàng sẽ giảm mạnh nếu lãi suất thực đi xuống. Đồng USD cũng được dự báo tiếp tục suy yếu trong 12–15 tháng tới, dựa trên chu kỳ giảm trước đó.

Bên cạnh đó, Wells Fargo cho rằng xu hướng đa dạng hóa tài sản đang góp phần tăng sức hấp dẫn của vàng. Trong bối cảnh lạm phát dai dẳng và thị trường trái phiếu không còn đóng vai trò phòng vệ hiệu quả như giai đoạn trước, vàng đang trở thành khoản mục ổn định hơn trong danh mục đầu tư.

Sự suy yếu tương đối của các kênh cạnh tranh như cổ phiếu công nghệ gắn với AI và tiền mã hóa cũng củng cố triển vọng tăng dài hạn. Điều này cho thấy các yếu tố cơ bản ủng hộ cho kim loại quý vẫn duy trì bền vững, ngay cả khi thị trường có thể còn nhiều nhịp điều chỉnh.