Trong khi giá vàng trong nước khá bình lặng, thị trường vàng thế giới đã tăng vọt sau bình luận ôn hòa của Fed.<#p><#div>
<#div><#div>
Giá vàng trong nước<#h2>
Thị trường vàng trong nước bước sang phiên 24#11 với trạng thái điều chỉnh nhẹ, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư sau chuỗi biến động đủ lớn trong hai tuần gần đây. Dù giá vàng miếng SJC không giảm sâu, biên độ giữa giá mua – bán tiếp tục duy trì ở mức cao tại nhiều thương hiệu, kéo theo rủi ro đáng kể đối với các giao dịch ngắn hạn.<#p>Từ nay đến cuối năm 2025, Sở Công Thương TP.HCM sẽ tăng cường kiểm tra hoạt động kinh doanh vàng với 180 điểm kinh doanh được đưa vào kế hoạch giám sát<#i><#figcaption><#figure>
Chốt phiên ngày 24#11, vàng miếng SJC được Vàng bạc Đá quý Sài Gòn niêm yết ở mức 148,4 – 150,4 triệu đồng#lượng, đi ngang so với phiên trước đó. Chênh lệch hai chiều mua – bán lên tới 2,5 triệu đồng#lượng, là một trong những mức cao nhất trong nhóm các doanh nghiệp lớn. DOJI giữ cùng mức giá 148,4 – 150,4 triệu đồng#lượng và duy trì khoảng cách hai chiều ở mức 2 triệu đồng#lượng. Bảo Tín Minh Châu giao dịch vàng miếng tại 148,9 – 150,4 triệu đồng#lượng, chênh lệch 1,5 triệu đồng#lượng – thấp nhất trong nhóm nhưng vẫn phản ánh sự thận trọng rõ rệt.<#p>
Điểm đáng chú ý nằm ở phân khúc vàng nhẫn khi vàng nhẫn 9999 của SJC giảm còn 146 – 148,5 triệu đồng#lượng, điều chỉnh 500.000 đồng#lượng so với đầu tuần. DOJI niêm yết vàng nhẫn ở 146,1 – 149,1 triệu đồng#lượng, giữ nguyên giá. Bảo Tín Minh Châu giảm nhẹ 100.000 đồng#lượng, giao dịch tại 147,5 – 150,5 triệu đồng#lượng. Chênh lệch mua – bán tại nhiều thương hiệu lên tới 3 triệu đồng#lượng, mức rất cao nếu so với thông lệ của thị trường vàng nhẫn.<#p>
Sự phân hóa này khiến rủi ro cho nhà đầu tư cá nhân – đặc biệt nhóm “lướt sóng” tăng đáng kể. Khi giá bán cao, giá mua bị điều chỉnh thấp hơn và biên độ nới rộng, khả năng bị “mắc kẹt” vị thế trở nên dễ xảy ra nếu thị trường đảo chiều nhanh. Đây là lý do các chuyên gia liên tục lưu ý nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ trước khi giao dịch vàng nhẫn trong giai đoạn biến động mạnh.<#p>
Song song với diễn biến thị trường, từ nay đến cuối năm 2025, Sở Công Thương TP.HCM sẽ tăng cường kiểm tra hoạt động kinh doanh vàng với 180 điểm kinh doanh được đưa vào kế hoạch giám sát. Các nội dung kiểm tra tập trung vào nguồn gốc hàng hóa, đăng ký và điều kiện kinh doanh, nhãn mác, sở hữu công nghiệp và niêm yết giá. Động thái này nhằm bảo đảm an toàn cho người tiêu dùng, hạn chế gian lận thương mại và chuẩn bị cho nhu cầu tăng mạnh trong mùa Tết.<#p>
Giá vàng thế giới<#h2>
Trên thị trường quốc tế, giá vàng tiếp tục xu hướng giảm khi đồng USD leo lên vùng cao nhất 6 tháng và vượt ngưỡng 100 điểm. Một đồng bạc xanh mạnh khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với các nhà đầu tư nắm giữ tiền tệ khác, đồng thời làm suy yếu nhu cầu mua mới.<#p>
Cập nhật tại thời điểm lúc 6h55 ngày 25#11 (giờ Hà Nội), giá vàng giao ngay trên Kitco tăng mạnh lên 4.141 USD#ounce sau bình luận ôn hoà của Fed.<#p>
Thống đốc Fed Christopher Waller hôm thứ Hai cho biết, số liệu hiện có cho thấy thị trường lao động Mỹ vẫn đủ yếu để Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hạ lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm trong cuộc họp chính sách ngày 9-10#12 tới đây.<#span><#p>
Những phát biểu này nối tiếp lời Chủ tịch Fed New York John Williams hôm thứ Sáu, người cho rằng Fed vẫn có thể cắt giảm lãi suất “trong ngắn hạn” mà không gây rủi ro cho mục tiêu lạm phát.<#span><#p>
Theo công cụ FedWatch của CME, xác suất Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12 giảm còn 69%, sau khi tăng lên 74% chỉ một ngày trước đó. Tâm lý này chịu ảnh hưởng từ loạt phát biểu cứng rắn của nhiều quan chức Fed, dù trước đó Chủ tịch Fed New York John Williams đã đưa ra thông điệp ôn hòa hơn. Giới phân tích vẫn chưa nhìn thấy sự đồng thuận nội bộ về hướng đi của lãi suất.<#p>
Chiến lược gia Ahmad Assiri tại Pepperstone Group nhận định giá vàng có khả năng dao động trong biên độ hẹp, phù hợp với môi trường “ít tín hiệu dẫn hướng”. Jigar Trivedi, chuyên gia của Reliance Securities, cho rằng trong 3–5 tuần tới, vàng có xu hướng đi ngang hoặc giảm nhẹ do thiếu vắng yếu tố hỗ trợ mạnh. Căng thẳng địa chính trị – vốn là lực đẩy quan trọng trong các tháng trước cũng đang tạm thời lắng xuống.<#p>
Tuy nhiên, một số yếu tố hỗ trợ vẫn hiện diện, đặc biệt từ phía các ngân hàng trung ương ,nhóm duy trì mua ròng vàng trong suốt nhiều tháng gần đây. Bên cạnh đó, sự bất ổn trên thị trường công nghệ và những lo ngại về định giá “nóng” trong lĩnh vực AI có thể kích hoạt dòng tiền phòng vệ nếu chứng khoán xuất hiện nhịp điều chỉnh sâu.<#p>
Dự báo giá vàng<#h2>
Khảo sát hàng tuần của Kitco cho thấy triển vọng giá vàng tuần này khá phân hóa. Trong số 13 chuyên gia Phố Wall, chỉ 2 người (15%) dự báo giá tăng; 4 người (31%) dự báo giảm và 7 người (54%) cho rằng vàng sẽ đi ngang. Trong khi đó, khảo sát Main Street ghi nhận tâm lý tích cực giảm nhẹ nhưng vẫn chiếm ưu thế: 61% nhà đầu tư cá nhân kỳ vọng giá tăng, 19% cho rằng giá sẽ giảm và 20% dự báo vàng sẽ đi ngang.<#p>
Chủ tịch Kevin Grady của Phoenix Futures and Options nhấn mạnh rằng “mọi thứ đều xoay quanh lãi suất”. Theo ông, Fed vẫn là yếu tố quyết định chính, và mỗi phát biểu từ các quan chức đều có khả năng gây rung lắc giá. Dù vậy, ông Grady vẫn tin vào triển vọng tích cực của vàng trong năm tới, dự báo kim loại quý còn dư địa tăng đáng kể nếu xuất hiện nhịp điều chỉnh ngắn hạn.<#p>
Chuyên gia David Morrison của Trade Nation tỏ ra thận trọng hơn, nhận định các chỉ báo kỹ thuật chưa đủ hấp dẫn để kích hoạt lực mua mới. Trong khi đó, ông Alex Kuptsikevich của FxPro cảnh báo vàng có khả năng suy yếu nếu lợi suất trái phiếu và USD tiếp tục tăng.<#p>
Chiến lược gia Colin Cieszynski tại SIA Wealth Management đưa ra quan điểm trái ngược, cho rằng vàng đang nỗ lực giữ vùng hỗ trợ quan trọng quanh 4.000 USD#ounce và có thể vận động trong vùng 4.000 – 4.200 USD. Còn ông Adrian Day từ Adrian Day Asset Management cho rằng vàng cần thêm thời gian tích lũy trước khi xác lập xu hướng mạnh hơn, nhưng không thấy nhiều dư địa giảm từ mức hiện tại.<#p>
