Giá dầu tăng là tin tốt hay tin xấu đối với cổ phiếu ngành dầu khí?

25/03/2026 - 10:332 phút đọc

(Banker.vn) Khi cơn đầu cơ hạ nhiệt, thị trường chứng minh rằng giá dầu không phải là yếu tố quyết định đến xu hướng giá cổ phiếu ngành dầu khí.

Giá dầu Brent đã tăng mạnh trong tháng 3/2026, phản ánh rõ rệt tác động từ căng thẳng địa chính trị. Từ vùng khoảng 77–80 USD/thùng hồi đầu tháng, giá dầu nhanh chóng vượt mốc 100 USD/thùng và có thời điểm chạm tới 110–112 USD/thùng.

Một số quan điểm trên thị trường chứng khoán cho rằng giá dầu tăng thì ngành dầu khí được hưởng lợi. Những quan điểm ấy đã tạo nên dòng tiền đầu cơ khó lường đối với các cổ phiếu ngành dầu khí. Chỉ trong vòng hơn 1 tuần từ cuối tháng 2, thị giá của những cổ phiếu dầu khí đã vượt rất xa giá trị thực. BSR tăng 26%, PLX tăng 20%, PVS tăng 22%, ...

Sau khi dòng tiền đầu cơ bớt đi sức nóng vào nửa đầu tháng 3, nhóm ngành dầu khí liên tục trải qua sự điều chỉnh khốc liệt cho đến hiện tại. BSR từ vùng giá 40.000 đồng xuống 26.000 đồng, PLX từ 70.000 đồng xuống 40.000 đồng, PVS từ 56.000 đồng xuống 41.000 đồng, ...

margin: 15px auto;" />

Thực tế cho thấy, có những thời điểm giá dầu tăng nóng thì cổ phiếu ngành dầu khí lại giảm mạnh nhất thị trường. Trong ngành dầu khí, giá dầu tác động đến hoạt động kinh của các doanh nghiệp theo nhiều khía cạnh.

Các doanh nghiệp lọc hóa dầu như BSR cần có nguồn dầu đầu vào để thực hiện lọc. Giá dầu thô tăng nhanh đồng nghĩa với việc chi phí đầu vào bị đẩy lên đáng kể. Trong bối cảnh xung đột tại khu vực xuất khẩu dầu trọng điểm như Trung Đông diễn biến phức tạp, rủi ro gián đoạn nguồn cung ngày càng hiện hữu.

Ở khâu phân phối, những khó khăn cũng không kém phần đáng kể. Nguồn cung trong nước hiện đáp ứng được khoảng 70% nhu cầu tiêu thụ nên các doanh nghiệp phân phối như PLX phụ thuộc không nhỏ vào nguồn cung nhập khẩu.

Khi xung đột địa chính trị leo thang Trung Đông, nguy cơ thiếu hụt nguồn hàng trở nên nghiêm trọng hơn, buộc doanh nghiệp phải tìm kiếm nguồn thay thế với chi phí cao hơn hoặc chấp nhận rủi ro thiếu hụt cục bộ. Hoạt động bán hàng cũng phần nào bị ảnh hưởng khi nhu cầu tăng lên đột biến trong thời gian ngắn, đòi hỏi quá trình nhập hàng phải đẩy nhanh tốc độ