FTSE Russell: Thị trường chứng khoán Việt Nam là điểm sáng của châu Á

Ngọn hải đăng ở châu Á-Thái Bình Dương

Trong báo cáo mới công bố, tổ chức xếp hạng thị trường FTSE Russell đánh giá, chứng khoán Việt Nam là điểm sáng tại khu vực châu Á nhờ sự hồi phục mạnh trong thời hậu dịch bệnh.

Lý giải về nhận định này, FTSE Russell đề cập tới một số thành tích tích cực của Việt Nam như GDP tăng 8% trong năm 2022, FTSE Vietnam 30 Index tăng 12% kể từ đầu năm 2023 hay việc hợp tác với FTSE Russell và Sàn giao dịch chứng khoán Singapore (SGX) sẽ giúp Việt Nam có hệ sinh thái toàn diện giúp nhà đầu tư nước ngoài tiếp cận cổ phiếu Việt và kiểm soát các rủi ro liên quan.

FTSE Russell đánh giá Việt Nam đang sở hữu nhiều động lực tăng trưởng tích cực và có điều kiện để tăng trưởng nhanh chóng hơn trong tương lai.

Xét về triển vọng tăng trưởng, FTSE Russell đánh giá Việt Nam có lợi thế về chi phí sản xuất, lực lượng lao động trẻ và lành nghề và là điểm đến hấp dẫn của các công ty muốn đa dạng hóa sản xuất khỏi Trung Quốc.

Theo FTSE Russell, bất chấp những biến động kinh tế và chính trị toàn cầu, nền kinh tế Việt Nam vẫn đang phục hồi tốt và trở thành “ngọn hải đăng” trong khu vực châu Á - Thái Bình Dương. Những năm gần đây, Việt Nam được hưởng lợi từ xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng, nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) tăng mạnh và tình hình chính trị ổn định. GDP tăng trưởng 8% kể từ đại dịch toàn cầu, mức tăng trưởng nhanh nhất kể từ năm 1997, được thúc đẩy bởi nhu cầu trong nước và xuất khẩu.

Tăng trưởng GDP của Việt Nam. (Nguồn: FTSE Russell).

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) dự báo GDP Việt Nam sẽ tăng trưởng 5,8% trong năm 2023 và 6,9% trong năm 2024, trội hơn một vài quốc gia khác trong khu vực ASEAN.

Những mặt tích cực này chưa được phản ánh trên thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2022. FTSE Frontier Vietnam Index, theo dõi các công ty vốn hóa lớn, vừa và nhỏ niêm yết tại Việt Nam, đã giảm 47,1%. Đà giảm trong năm 2022 được cho là ảnh hưởng cuộc khủng hoảng giá nhiên liệu gây ra bởi cuộc xung đột Nga - Ukraine kéo dài, cũng như việc thắt chặt lãi suất do lạm phát.

Ngoài ra, động thái kiểm soát tham nhũng của Việt Nam và bắt giữ một số lãnh đạo cấp cao của doanh nghiệp đã ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư. Lãi suất cao hơn và cuộc khủng hoảng nợ trên thị trường bất động sản đã làm trầm trọng thêm đà lao dốc này.

Sau năm 2022 đầy thách thức, bước sang 2023 Chính phủ Việt Nam đã triển khai hàng loạt chính sách nhằm thúc đẩy nền kinh tế tăng trưởng bao gồm cắt giảm thuế, nới lỏng chính sách tiền tệ và các biện pháp tháo gỡ khó khăn cho thị trường bất động sản.

Nhờ đó, Việt Nam đang trên đà hồi phục vào năm 2023, GDP quý 2/2023 tăng 4,14% so với cùng kỳ và vượt mức tăng trưởng của quý 1/2023. Cũng trong khoảng thời gian này, tỷ giá đồng Việt Nam vẫn duy trì ổn định nhờ dự trữ ngoại hối dồi dào, thặng dư thương mại, dòng vốn FDI giải ngân cải thiện, sự phục hồi của ngành du lịch và sự suy yếu của đồng USD.

Theo FTSE Russell, Việt Nam cũng đang thu hút được sự chú ý từ các nhà đầu tư toàn cầu. Khi so sánh với các công ty cùng ngành ở thị trường mới nổi, cổ phiếu Việt Nam đã tỷ suất lợi nhuận dài hạn cao hơn so với các cổ phiếu ở thị trường mới nổi khác cũng như trên thế giới.

Tăng trưởng lợi nhuận lũy kế 10 năm của các cổ phiếu trên sàn chứng khoán Việt Nam đạt 107,8%, trong khi các thị trường mới nổi khác, thị trường cổ phiếu Trung Quốc loại A và thị trường ASEAN mở rộng mang lại lợi nhuận khiêm tốn hơn lần lượt là 43,7%, 70,9% và 12,6%. Đồng thời, thị trường Việt Nam cũng có mối tương quan thấp với các thị trường khác, từ đó giúp Việt Nam trở thành địa điểm hấp dẫn để đa dạng hóa đầu tư.

Từ đầu năm đến nay, FTSE Vietnam 30 Index, bao gồm 30 công ty lớn nhất niêm yết trên sàn HOSE, tăng 12% (tính theo USD). Con số này đáng kể hơn nhiều so với chỉ số FTSE APAC (3,3%), FTSE Emerging (3,9%), FTSE China A (-3,5%) hay FTSE ASEAN Extended (-1,1%).

Hệ số P/E của FTSE Vietnam 30 Index 12 tháng. (Nguồn: FTSE Russell).

Hệ số P/E 12 tháng trung bình của chỉ số FTSE Vietnam 30 Index ở mức 15 lần, tương đối hấp dẫn với các nhà đầu tư, đặc biệt là nhà đầu tư dài hạn đang tìm kiếm những doanh nghiệp tăng trưởng lợi nhuận mạnh.

Nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam

FTSE Russell đánh giá, Chính phủ Việt Nam đang đẩy nhanh việc đưa hệ thống giao dịch KRX vào vận hành nhằm tạo điều kiện cho việc triển khai các sản phẩm, giải pháp mới và đảm bảo thị trường vận hành thông suốt, liên tục và hiệu quả.

Sở Giao dịch chứng khoán TP.HCM (HOSE) gần đây đã công bố thử nghiệm kết nối này với đợt thử nghiệm chức năng diễn ra trong giai đoạn tháng 6 - 8/2023. Mục đích là để giải quyết tình trạng quá tải hệ thống, điều khiến các nhà đầu tư gặp khó khăn gần đây. Hệ thống dự kiến đi vào hoạt động vào cuối năm 2023 sau 6 tháng chạy thử.

Việc rút ngắn thời gian thanh toán đối với chứng khoán có chu kỳ thanh toán T+2 kể từ ngày 29/8/2022 đang giúp nâng cao hiệu quả đầu tư và nâng cao tính thanh khoản của thị trường, từng bước đưa thị trường chứng khoán Việt Nam tiệm cận hơn với các chuẩn mực quốc tế.

Việt Nam hiện được phân loại là Thị trường cận biên và đã được thêm vào danh sách theo dõi nâng hạng lên thị trường mới nổi thứ cấp của FTSE Russell vào tháng 9/2018. FTSE Russell tiếp tục thường xuyên xem xét và theo dõi sự phát triển của Việt Nam để có thể nâng cấp phân loại.

Mới đây nhất, các lãnh đạo UBCKNN cũng nỗ lực đẩy mạnh quá trình nâng hạng thị trường Việt Nam. Tại Hội nghị Gặp gỡ các nhà đầu tư tổ chức và các đối tác ở Hồng Kông vào ngày 29/8/2023, bà Vũ Thị Chân Phương - Chủ tịch UBCKNN cho biết, Việt Nam hướng tới mục tiêu nâng hạng thị trường trước năm 2025.

Hội nghị Khai mở tiềm năng thị trường chứng khoán Việt Nam - hướng tới vị thế thị trường mới nổi tổ chức ngày 29/8/2023

Hai nhóm vấn đề trọng yếu cần tập trung cải thiện và có những biện pháp tháo gỡ nhằm tạo điều kiện cho các nhà đầu tư nước ngoài tham gia vào thị trường chứng khoán trong thời gian tới, đó là: Yêu cầu ký quỹ trước giao dịch (prefunding); và giới hạn sở hữu nước ngoài.

“Những nỗ lực về cả sửa đổi pháp lý cũng như các giải pháp thực tiễn của Việt Nam trong thời gian qua đã tạo điều kiện thuận lợi hơn cho các nhà đầu tư nước ngoài tham gia vào các thị trường vốn của Việt Nam” - lãnh đạo UBCKNN cho biết.

Từ năm 2020, sự hợp tác giữa FTSE Russell và Sàn giao dịch Singapore (SGX) nhằm phát triển toàn diện các thị trường mới nổi, tập trung vào thị trường châu Á, cung cấp sản phẩm phái sinh đa tài sản.

Trong đó, hai hợp đồng tương lai chỉ số vốn cổ phần của Việt Nam dựa trên chỉ số FTSE Russell đã được ra mắt trên SGX vào năm 2021, giúp nhà đầu tư dễ dàng quản lý rủi ro gắn liền với chứng khoán Việt Nam. Cùng với hai quỹ ETF FTSE Vietnam 30, FTSE Russell đang xây dựng một hệ sinh thái đã dần phát triển để mang đến cho các nhà đầu tư quốc tế khả năng tiếp cận và phòng ngừa rủi ro hiệu quả trên thị trường Việt Nam.

Nhìn chung, FTSE Russell đánh giá Việt Nam đang sở hữu nhiều động lực tăng trưởng tích cực và có điều kiện để tăng trưởng nhanh chóng hơn trong tương lai.

World Bank và FTSE Russell cam kết tiếp tục hỗ trợ Việt Nam nâng hạng thị trường chứng khoán Tại buổi làm việc với Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, đại diện World Bank và FTSE Russell đã cam kết tiếp tục hỗ trợ ...

Chứng khoán Việt Nam vẫn được xem xét khả năng nâng hạng vào tháng 9 tới Trong thông báo mới nhất, FTSE Russell vẫn giữ nguyên Việt Nam ở lại nhóm thị trường cận biên (Frontier) và tiếp tục nằm trong ...

Những cơ hội cho thị trường chứng khoán Việt Nam khi được nâng hạng Theo ước tính của BSC, trong trường hợp nếu MSCI và FTSE nâng hạng Việt Nam lên thị trường chứng khoán mới nổi sẽ có ...