Dự thảo sửa đổi Nghị định 65: Doanh nghiệp bất động sản sẽ được hưởng lợi

Doanh nghiệp bất động sản sẽ được hưởng lợi nếu Nghị định 65 được sửa đổi

Bộ Tài chính vừa trình Chính phủ dự thảo nghị định sửa đổi, bổ sung một số điều nghị định 65 năm 2022 sửa đổi, bổ sung một số điều nghị định 153 năm 2020 về chào bán, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) riêng lẻ tại thị trường trong nước và chào bán trái phiếu ra thị trường quốc tế.

Một trong những nội dung nổi bật được Bộ Tài chính đề xuất là cho phép doanh nghiệp được thay đổi kỳ hạn, hoán đổi trái phiếu đã phát hành theo quy định của pháp luật về phát hành trái phiếu tối đa không quá 2 năm so với kỳ hạn tại phương án phát hành trái phiếu đã công bố cho nhà đầu tư.

Theo Bộ Tài chính, trong bối cảnh thị trường tài chính, tiền tệ gặp khó khăn về thanh khoản, doanh nghiệp khó phát hành trái phiếu mới trong khi lại có áp lực trả nợ đối với trái phiếu đáo hạn năm 2023-2024.

Nên quy định này sẽ hỗ trợ doanh nghiệp giảm lượng trái phiếu đáo hạn đạt đỉnh vào 2 năm tới và có khả năng huy động vốn phục vụ hoạt động sản xuất, kinh doanh và cơ cấu lại các khoản nợ.

Đặc biệt, trong dự thảo nghị định mới, Bộ Tài chính cũng đề xuất cho phép doanh nghiệp phát hành và nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu thỏa thuận về việc chuyển đổi khoản thanh toán gốc, lãi trái phiếu đến hạn thành khoản vay hoặc tài sản khác.

Về sự cần thiết sửa đổi, bổ sung nghị định 65, Bộ Tài chính nhận định thị trường trái phiếu đang gặp khó khăn do sai phạm của một số doanh nghiệp bị cơ quan điều tra phát hiện và một số thông tin thất thiệt đã ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường và niềm tin của nhà đầu tư.

Tại dự thảo, Bộ Tài chính cũng kiến nghị Chính phủ cho phép giãn thời gian thực hiện một năm đối với quy định yêu cầu xếp hạng tín nhiệm bắt buộc tại nghị định 65.

Cụ thể, Nghị định 65 hiện hành yêu cầu từ 1/1/2023, hồ sơ chào bán TPDN phát hành trái phiếu phải có kết quả xếp hạng tín nhiệm, được áp dụng với những doanh nghiệp có tổng giá trị trái phiếu huy động trong 12 tháng lớn hơn 500 tỷ đồng và lớn hơn 50% vốn chủ sở hữu hoặc tổng dư nợ trái phiếu lớn hơn 100% vốn chủ sở hữu.

Bộ Tài chính lý giải trong bối cảnh huy động vốn khó khăn, trường hợp doanh nghiệp phải thực hiện xếp hạng tín nhiệm sẽ mất một thời gian đáng kể và tăng thêm chi phí phát hành.

Do đó, Bộ Tài chính trình Chính phủ cho phép hoãn thực hiện quy định về yêu cầu bắt buộc xếp hạng tín nhiệm trong vòng 1 năm, từ ngày 1/1/2024 sẽ thực hiện thay vì từ 1/1/2023 như quy định tại nghị định 65. Đối với trái phiếu chào bán ra công chúng, doanh nghiệp phát hành vẫn phải xếp hạng tín nhiệm từ đầu năm sau.

Ngoài ra, Bộ Tài chính cũng đề xuất lùi 1 năm thực hiện (tức là từ 1/1/2024) quy định về xác định nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp. Hiện, Nghi định 65 đang quy định nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp phải đảm bảo danh mục nắm giữ có gái trị trung bình 2 tỷ đồng tối thiếu 180 ngày, không bao gồm tiền đi vay.

Đánh giá về những đề xuất sửa đổi của Bộ Tài chính, TS. Lê Xuân Nghĩa – chuyên gia tài chính cho biết, việc sửa đổi Nghị định 65 là rất cần thiết và nên được ban hành càng sớm càng tốt. Nếu được thông qua nhưng quy định mới sẽ tác động rất tích cực đến thị trường, nhóm doanh nghiệp được hưởng lợi đầu tiên là bất động sản.

Cụ thể, việc được gia hạn kỳ hạn thêm 2 năm, đồng nghĩa với việc cho phép phát hành mới thêm 2 năm để đảo nợ, hay cho phép doanh nghiệp phát hành và nhà đầu tư nắm giữa trái phiếu thỏa thuận về việc chuyển đổi khoản thanh toán gốc lãi trái phiếu đến hạn thành khoản vay hoặc tài sản khác là phù hợp với diễn biến thực tiễn của thị trường.

Ngoài ra, những quy định liên quan đến nhà đầu tư chuyên nghiệp cũng là một yếu tố quan trọng để hỗ trợ thị trường hồi phục trở lại trong thời gian ngắn

“Có thể thấy trên đây đều là những sửa đổi, bổ sung vô cùng quan trọng, hứa hẹn có tác động lớn lên sự phát triển của thị trường, để lấy lại lòng tin của nhà đầu tư. Khi đã lấy lại được lòng tin của nhà đầu tư thì thanh khoản khôi phục, giá bất động sản vì thế mà cũng sẽ hãm đà rơi, hồi dần lại”, TS Lê Xuân Nghĩa nhận định.

Theo đó, thị trường bất động sản sẽ không tiếp tục rơi kéo theo nợ xấu của các ngân hàng thương mại cũng không bị mở rộng do tài sản đảm bảo (chủ yếu là bất động sản) sẽ được bảo toàn giá trị. Nghị định mới cũng sẽ giúp cổ phiếu các công ty bất động sản, ngân hàng dần lấy lại giá trị, góp phần phục hồi thị trường chứng khoán.

Khi thị trường có thanh khoản, doanh nghiệp mới có thể tái cơ cấu được. Vì hiện nay, chủ yếu doanh nghiệp muốn tái cơ cấu là phải bán bớt tài sản. Nếu thị trường không có thanh khoản, không có ai mua - bán thì doanh nghiệp muốn tái cơ cấu cũng không làm được.