Dự báo 6 nhóm ngành là “tâm điểm tạo sóng” những tháng cuối năm

29/11/2025 - 13:375 phút đọc

(Banker.vn) Giám đốc Phân tích VPBankS cho rằng, thị trường chứng khoán Việt Nam những tháng cuối năm sẽ phân hóa mạnh với dòng tiền tập trung vào 6 nhóm ngành: Ngân hàng, thép, công nghiệp, chứng khoán, công nghệ và bán lẻ. Đây được coi là “tâm điểm tạo sóng”, mở ra cơ hội cho nhà đầu tư.

6 nhóm ngành được dự báo sẽ “tạo sóng” cuối năm 2025

Theo ông Đào Hồng Dương – Giám đốc Phân tích Ngành và Cổ phiếu Công ty Chứng khoán VPBank (VPBankS), giai đoạn cuối năm 2025 sẽ là thời điểm thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam chứng kiến sự phân hóa mạnh mẽ. Dòng tiền được dự báo sẽ tập trung vào 6 nhóm ngành then chốt, vừa có nền tảng vững chắc, vừa sở hữu câu chuyện tăng trưởng rõ ràng, hứa hẹn mang đến nhiều cơ hội cho nhà đầu tư.

Ngân hàng tiếp tục giữ vai trò trụ cột khi tăng trưởng tín dụng ổn định, nhu cầu vốn phục vụ đầu tư công và tiêu dùng tăng. Lợi nhuận sau thuế của nhiều ngân hàng được kỳ vọng duy trì mức hai con số, trong khi định giá vẫn ở mức hấp dẫn, giúp nhóm cổ phiếu ngân hàng trở thành lực kéo chính cho thị trường.

Tài nguyên cơ bản, đặc biệt là ngành thép, được dự báo khởi sắc nhờ chu kỳ phục hồi của giá thép cùng nhu cầu xây dựng tăng trở lại. Các doanh nghiệp đầu ngành như HPG có triển vọng hưởng lợi từ cả thị trường nội địa lẫn xuất khẩu.

Ở nhóm hàng hóa và dịch vụ công nghiệp, ba mảng thiết bị điện, cảng biển và vận tải biển sẽ bứt phá nhờ dòng vốn đầu tư công giải ngân mạnh mẽ và sự phục hồi của thương mại toàn cầu. Nhu cầu lưới điện và năng lượng tái tạo tiếp tục mở ra cơ hội tăng trưởng dài hạn.

Chứng khoán cũng là nhóm đáng chú ý khi thanh khoản thị trường duy trì ở mức cao, trong bối cảnh Việt Nam chuẩn bị được nâng hạng thị trường. Lợi nhuận từ phí môi giới, hoạt động margin và tự doanh đều tăng trưởng, khiến cổ phiếu chứng khoán được kỳ vọng trở thành “ngôi sao” trong những tháng cuối năm.

Công nghệ thông tin dự kiến đạt tăng trưởng lợi nhuận 18-20% so với 2024, đồng thời hưởng lợi lớn nếu dòng vốn ngoại đổ mạnh vào Việt Nam sau nâng hạng. Đây sẽ là động lực giúp cổ phiếu công nghệ đảo chiều, mở ra chu kỳ tăng trưởng mới.

Cuối cùng, ngành bán lẻ ghi nhận sức bật từ mảng ICT và CE, vốn thường bùng nổ trong quý III và IV nhờ nhu cầu tiêu dùng cuối năm. Sự gia tăng chi tiêu cho sản phẩm công nghệ sẽ là động lực chính thúc đẩy lợi nhuận ngành này.

Ông Đào Hồng Dương nhấn mạnh, thay vì chạy theo dòng tiền ngắn hạn, nhà đầu tư nên tập trung vào các cổ phiếu dẫn dắt thuộc những ngành trọng điểm, duy trì tầm nhìn ít nhất 6 tháng. Chiến lược cân bằng giữa việc “thuận xu thế” và tái cơ cấu danh mục hợp lý sẽ giúp giảm thiểu rủi ro đồng thời tối ưu hóa hiệu quả đầu tư.

“Những tháng cuối năm 2025 sẽ là cơ hội cho những nhà đầu tư biết lựa chọn đúng ngành, đúng cổ phiếu và xây dựng danh mục khoa học. Đây là chìa khóa để vừa nắm bắt sóng tăng, vừa giữ vững sự an toàn cho tài sản”, ông Dương nhận định.

EPS toàn thị trường dự báo tăng 15–20% trong năm 2025

Trong nửa đầu năm 2025, thị trường chứng khoán Việt Nam (VN-Index) đã lọt vào nhóm 4 thị trường tăng mạnh nhất toàn cầu. Đây là kết quả của sự cộng hưởng từ nhiều yếu tố vĩ mô tích cực, bao gồm tăng trưởng GDP trên 8%, môi trường lãi suất thấp kỷ lục, rủi ro thuế quan hạ nhiệt, cùng với kỳ vọng nâng hạng thị trường.

Chia sẻ tại chương trình The Catalyst: Định giá & Triển vọng thị trường nửa cuối 2025, ông Phùng Minh Hoàng – Giám đốc chiến lược Công ty Quản lý quỹ Phú Hưng cho biết, thị trường có 5 động lực lớn: GDP bứt phá nhờ cải cách thể chế; mặt bằng lãi suất duy trì thấp; căng thẳng thuế quan quốc tế dịu lại; định giá VN-Index từng về vùng hấp dẫn 10–11 lần P/E forward vào tháng 4; cùng triển vọng nâng hạng từ cận biên lên mới nổi.

Ở góc nhìn quốc tế, ông Bùi Văn Huy – Phó Chủ tịch HĐQT kiêm Giám đốc khối nghiên cứu FIDT cho rằng môi trường bên ngoài cũng đang ủng hộ mạnh. Các thị trường lớn từ Mỹ, châu Âu đến châu Á đều hồi phục khi khả năng Fed hạ lãi suất tăng cao. Yếu tố này không chỉ giảm áp lực tỷ giá mà còn củng cố niềm tin của dòng vốn ngoại đối với các thị trường mới nổi, trong đó có Việt Nam.

Trên nền tảng vĩ mô vững chắc, lợi nhuận doanh nghiệp tiếp tục là điểm tựa then chốt. Số liệu tổng hợp từ các công ty chứng khoán cho thấy EPS toàn thị trường dự kiến tăng trưởng 15–20% trong năm 2025.

Ông Hoàng nhấn mạnh, triển vọng tăng trưởng lợi nhuận có sự phân hóa giữa các nhóm ngành. Ngân hàng quốc doanh như VCB, BID có thể tăng lợi nhuận 10%, riêng CTG nhiều khả năng vượt 20% nhờ hoàn nhập dự phòng. Trong khi đó, kỳ vọng tăng 50–60% lợi nhuận ở các ngân hàng tư nhân như TCB, HDB được đánh giá là thách thức hơn.

Nhóm tiêu dùng (VNM, SAB) được dự báo lợi nhuận cả năm đi ngang, nhưng nửa cuối 2025 có khả năng hồi phục trên 20%. Đối với bất động sản, triển vọng cải thiện nhờ khung pháp lý mới và Luật Đất đai 2024 sửa đổi, song vẫn phụ thuộc lớn vào các tập đoàn đầu tàu như Vingroup (VIC). Ngược lại, nhiều doanh nghiệp mid-cap địa ốc có nền lợi nhuận thấp từ 2023–2024 nên dễ đạt mức tăng trưởng cao nếu triển khai được dự án trong năm nay.

Ông Bùi Văn Huy cho rằng, doanh nghiệp Việt Nam vốn mang tính chu kỳ cao. Trong điều kiện vĩ mô thuận lợi, mức tăng trưởng 15–20% là khả thi. “Chỉ khi có sự đảo chiều về lạm phát hoặc tỷ giá căng thẳng mới cần xem xét lại. Trong 6–12 tháng tới, rủi ro này vẫn được kiểm soát”, ông nhấn mạnh.