Doanh nghiệp vận hành nhà máy 3 tỷ USD không còn đáp ứng điều kiện công ty đại chúng

20/03/2026 - 12:023 phút đọc

(Banker.vn) Tỷ lệ cổ phiếu tự do chỉ đạt 7,87%, doanh nghiệp vận hành Nhà máy Lọc dầu Dung Quất không còn đáp ứng tiêu chí công ty đại chúng và đang trong quá trình để khắc phục.

Công ty CP Lọc hóa dầu Bình Sơn (BSR) mới đây đã công bố thông tin liên quan đến việc không còn đáp ứng tiêu chí của một công ty đại chúng theo quy định hiện hành, trong bối cảnh cơ cấu sở hữu tiếp tục là điểm nghẽn đáng chú ý.

margin: 15px auto;" />

Căn cứ danh sách cổ đông chốt quyền tham dự Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026 (ngày đăng ký cuối cùng 11/3/2026), doanh nghiệp ghi nhận 56.356 cổ đông. Tuy nhiên, tỷ lệ cổ phiếu có quyền biểu quyết do nhóm cổ đông không phải cổ đông lớn nắm giữ chỉ đạt 7,87%, thấp hơn ngưỡng tối thiểu 10% theo quy định. Điều này khiến BSR không còn đủ điều kiện là công ty đại chúng, dù vẫn đáp ứng tiêu chí về số lượng cổ đông.

Theo quy định, doanh nghiệp có tối đa 12 tháng để khắc phục tình trạng này. Nếu không đáp ứng trở lại các điều kiện, BSR sẽ phải thực hiện thủ tục hủy tư cách công ty đại chúng. Công ty cho biết đang phối hợp với các cơ quan quản lý, đồng thời xây dựng phương án điều chỉnh cơ cấu cổ đông nhằm đáp ứng yêu cầu pháp lý.

Thực tế, vấn đề tỷ lệ sở hữu đã được BSR đề cập từ trước. Tại buổi gặp gỡ nhà đầu tư hồi tháng 9/2025, doanh nghiệp cho biết Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN) hiện nắm giữ 92,13% vốn điều lệ. Trong khi đó, theo quy định tại Luật Chứng khoán (sửa đổi) có hiệu lực từ ngày 1/1/2025, tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng tối thiểu phải đạt 10%, đồng nghĩa cổ đông chi phối cần giảm sở hữu xuống dưới 90%.

Trong ngắn hạn, BSR cho rằng điều này có thể dẫn tới việc PVN phải thoái khoảng 2,13% cổ phần để đáp ứng yêu cầu. Doanh nghiệp cũng cho biết các cuộc trao đổi với nhà đầu tư tiềm năng đã được triển khai, song đến nay vẫn chưa có phương án cụ thể được chốt.

Ở tầm nhìn dài hơn, BSR đang tìm kiếm một đối tác chiến lược có khả năng hỗ trợ không chỉ về tài chính mà còn về nguồn cung dầu thô hoặc mạng lưới phân phối toàn cầu, đặc biệt trong bối cảnh doanh nghiệp chuẩn bị triển khai Dự án Nâng cấp và Mở rộng Nhà máy Lọc dầu Dung Quất. Tuy nhiên, ban lãnh đạo lưu ý rằng các kế hoạch này vẫn đang trong quá trình nghiên cứu và sẽ được trình cổ đông khi hoàn thiện.

BSR được thành lập năm 2008, là doanh nghiệp Nhà nước hoạt động trong lĩnh vực lọc hóa dầu, hiện có quy mô vốn hóa xấp xỉ 150.000 tỷ đồng. Công ty đang quản lý và vận hành Nhà máy Lọc dầu Dung Quất, dự án có tổng mức đầu tư khoảng 3 tỷ USD, công suất thiết kế 6,5 triệu tấn dầu thô mỗi năm, đóng góp khoảng 30% nguồn cung xăng dầu trong nước.

Về hoạt động kinh doanh, năm 2025 ghi nhận sự cải thiện đáng kể khi doanh thu thuần đạt gần 141.600 tỷ đồng, tăng 15% so với năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 5.189 tỷ đồng, gấp gần 9 lần cùng kỳ, qua đó không chỉ vượt kế hoạch doanh thu mà còn hoàn thành vượt xa mục tiêu lợi nhuận đề ra.

Ở góc độ phân tích, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) cho rằng, việc giảm tỷ lệ sở hữu của cổ đông Nhà nước là một trong những giải pháp khả dĩ để BSR duy trì tư cách công ty đại chúng, đồng thời cải thiện thanh khoản cổ phiếu trên thị trường. Tuy nhiên, tiến độ và quy mô thoái vốn vẫn phụ thuộc vào diễn biến thị trường cũng như lựa chọn đối tác phù hợp trong giai đoạn tới.