Cổ phiếu tiềm năng ngày 30/8/2024: Khuyến nghị mua PNJ, theo dõi PC1 và HDC

Cổ phiếu PNJ: Khuyến nghị Mua với giá mục tiêu 123.800 đồng/cp

Kết quả kinh doanh nổi bật:

Kết thúc quý II/2024, Công ty CP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) đã ghi nhận doanh thu thuần vượt 9,5 nghìn tỷ đồng, tăng 43% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận sau thuế (LNST) của PNJ đạt gần 429 tỷ đồng, tăng 27,03% so với cùng kỳ năm trước. Tổng kết 6 tháng đầu năm, doanh thu lũy kế của PNJ đạt hơn 22,1 nghìn tỷ đồng, hoàn thành 60,1% kế hoạch năm, trong khi LNST lũy kế đạt gần 1,1 nghìn tỷ đồng, tương ứng 55,6% kế hoạch năm.

Luận điểm đầu tư:

• Thương hiệu mạnh, năng lực vượt trội: Với vị thế dẫn đầu trong ngành bán lẻ trang sức, PNJ được dự báo sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng doanh thu trong các năm tới. Chứng khoán LPBank (LPBS) dự báo doanh thu mảng bán lẻ của PNJ trong năm 2024 và 2025 sẽ lần lượt đạt 22,2 nghìn tỷ đồng (+14% so với cùng kỳ) và 25,2 nghìn tỷ đồng (+13,7% so với cùng kỳ), đóng góp 51% và 53% vào tổng doanh thu của công ty.

• Tăng cường đổi mới sản phẩm: Sự đổi mới liên tục trong thiết kế sản phẩm giúp PNJ thu hút khách hàng, nâng cao biên lợi nhuận gộp. LPBS dự báo biên lợi nhuận gộp của mảng bán lẻ PNJ sẽ tăng từ 10 đến 40 điểm cơ bản trong giai đoạn 2024-2028, nhờ vào sự dịch chuyển cơ cấu sản phẩm sang trang sức thời trang có giá trị gia tăng cao và sự tăng trưởng của doanh thu từ mảng vàng miếng.

• Quản lý chi phí hiệu quả: Mặc dù mở rộng mạng lưới bán lẻ, PNJ vẫn duy trì tỷ trọng chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp ở mức hợp lý, chiếm 9,7% tổng doanh thu thuần trong 6 tháng đầu năm 2024, giảm nhẹ từ 10,4% so với cùng kỳ năm trước. Dự báo trong giai đoạn 2024-2028, tỷ trọng này sẽ tiếp tục ổn định ở mức 9,3%-10,3%.

• Chiến lược marketing và cải tiến công nghệ: PNJ tập trung vào việc nâng cao nhận diện thương hiệu và thu hút khách hàng mới thông qua chiến lược marketing và cải tiến công nghệ. Điều này dự kiến sẽ cải thiện biên lợi nhuận dài hạn, từ mức 5,5%-5,6% trong năm 2024-2025 lên 6,0% vào năm 2028.

Khuyến nghị và định giá:

Sử dụng phương pháp định giá so sánh PE, PB và chiết khấu dòng tiền DCF, LPBS ước tính giá trị hợp lý của PNJ ở mức 123.800 đồng/cổ phiếu, tương đương với tiềm năng tăng giá 18%. Do đó, LPBS khuyến nghị mua cổ phiếu PNJ.

Xem chi tiết báo cáo PNJ tại đây >>>>

Các công ty chứng khoán khuyến nghị mua PNJ, theo dõi PC1 và HDC

Cổ phiếu PC1: Khuyến nghị khả quan với giá mục tiêu 34.500 đồng/cp

Luận điểm đầu tư:

Công ty CP Tập đoàn PC1 là một trong những doanh nghiệp đầu ngành trong lĩnh vực xây lắp điện, với kinh nghiệm tham gia vào các dự án trọng điểm. Chứng khoán MB (MBS) dự báo khối lượng công việc trong mảng xây lắp điện sẽ duy trì ở mức cao trong giai đoạn 2023-2030, theo kế hoạch phát triển lưới điện trong Quy hoạch điện 8 (QHĐ8).

• Mở rộng sang lĩnh vực xây dựng cơ sở hạ tầng: PC1 đang mở rộng hoạt động sang lĩnh vực xây dựng cơ sở hạ tầng, đặc biệt là các dự án lớn như KCN Yên Phong IIA, Yên Lệnh, và Sân bay Long Thành. Sự đa dạng hóa này giúp đảm bảo nguồn lợi nhuận dài hạn cho công ty.

• Phát triển năng lượng tái tạo: PC1 có kế hoạch mở rộng công suất nguồn điện, tập trung vào thủy điện và điện gió. Công ty dự kiến đưa vào vận hành hai nhà máy thủy điện nhỏ Bảo Lạc A (30MW) và Thượng Hà (13MW) trong giai đoạn 2026-2027, đồng thời theo dõi sát sao các cơ hội đầu tư vào dự án điện gió tại Quảng Trị. PC1 cũng đã thành công trong việc nhận khoản vay từ ADB với lãi suất ưu đãi, tạo lợi thế cạnh tranh trong việc triển khai các dự án mới.

• Mảng bất động sản đóng vai trò quan trọng: MBS cho rằng mảng bất động sản sẽ là động lực tăng trưởng chính của PC1 trong giai đoạn 2024-2026, với các dự án như Tháp Vàng, PC1 Gia Lâm, và Định Công.

Khuyến nghị:

MBS khuyến nghị theo dõi cổ phiếu PC1 với giá mục tiêu 34.500 đồng/cổ phiếu, dựa trên tiềm năng tăng trưởng từ các dự án xây dựng cơ sở hạ tầng và năng lượng tái tạo.

Cổ phiếu HDC: Khuyến nghị theo dõi với giá mục tiêu 30.000 đồng/cp

Luận điểm đầu tư:

Công ty CP Phát triển Nhà Bà Rịa Vũng Tàu (HDC) đang triển khai dự án trọng điểm The Light City với giá trị tồn kho khoảng 893 tỷ đồng, chiếm 74% tổng hàng tồn kho. Dự án này dự kiến sẽ mở bán lại vào cuối năm 2024, khi thị trường bất động sản phục hồi và lãi suất duy trì ở mức thấp.

• Kế hoạch mở bán trở lại dự án The Light City: Với việc các phân khu đã hoàn thiện gần như 100%, HDC có thể bàn giao nhà và ghi nhận doanh thu ngay khi người mua ký hợp đồng. DSC kỳ vọng HDC sẽ ghi nhận khoảng 500 tỷ đồng doanh thu từ dự án này trong quý IV/2024, với biên lợi nhuận gộp khoảng 60%.

• Lợi thế từ vị trí địa lý: The Light City nằm tại điểm giao giữa Quốc lộ 51 và cao tốc Biên Hòa - Vũng Tàu, dự kiến hoàn thành vào năm 2025-2026. Điều này sẽ thúc đẩy sự quan tâm của nhà đầu tư và giúp HDC đạt được kết quả kinh doanh tích cực trong thời gian tới.

Khuyến nghị:

Chứng khoán DSC khuyến nghị theo dõi cổ phiếu HDC với giá mục tiêu 30.000 đồng/cổ phiếu, dựa trên tiềm năng từ việc mở bán dự án The Light City và sự hồi phục của thị trường bất động sản.