Cổ phiếu HSG tăng mạnh từ đáy, người nhà Chủ tịch HĐQT Hoa Sen muốn “thoát hàng”

Cụ thể, ông Nguyễn Văn Chiến đăng ký bán ra toàn bộ 10.726.794 cổ phiếu HSG để giảm sở hữu từ 1,74%, về còn 0% vốn điều lệ, giao dịch dự kiến thực hiện từ 14/9 - 13/10. Nếu hoàn tất, ông Nguyễn Văn Chiến sẽ không còn nắm giữ bất kỳ cổ phiếu nào tại Hoa Sen.

Trên thị trường chứng khoán, giá cổ phiếu HSG đã hồi phục mạnh trong thời gian gần đây và đang ở vùng đỉnh 1 năm. Tính chung từ giai đoạn giữa tháng 11/2022 tới nay, cổ phiếu HSG đã tăng tới 178% (tức gấp 3 lần). Kết phiên 11/9 thị giá HSG đạt 21.300 đồng/cp với khối lượng giao dịch đạt gần 16 triệu đơn vị. Tạm tính ở mức giá 21.300 đồng/cp, ông Chiến có thể thu về hơn 231 tỷ đồng.

Diễn biến giá cổ phiếu HSG.

Trước ông Chiến, ông Đinh Viết Duy – Thành viên HĐQT Tập đoàn Hoa Sen cũng vừa bán thành công 24.500 cổ phiếu trong tổng số 37.212 cổ phiếu sở hữu, qua đó giảm tỷ lệ nắm giữ từ 0,006 % xuống 0,002% thu về gần 500 triệu đồng.

Về kết quả kinh doanh, quý 3 niên độ tài chính 2022-2023 (tương ứng quý 2/2023), Hoa Sen ghi nhận doanh thu thuần 8.645 tỷ đồng, giảm 29% so với cùng kỳ niên độ trước. Sau khi trừ giá vốn và chi phí, doanh nghiệp này lãi ròng 14 tỷ đồng, giảm đến 95% so với cùng kỳ niên độ trước.

Luỹ kế 9 tháng đầu năm niên độ tài chính 2022-2023, Hoa Sen ghi nhận doanh thu 23.544 tỷ đồng, giảm 44% so với cùng kỳ niên độ trước. Doanh nghiệp lỗ ròng 410 tỷ đồng trong khi 9 tháng đầu niên độ trước lãi hơn 1.100 tỷ đồng. Như vậy, với kết quả này Hoa Sen còn cách rất xa mục tiêu lãi từ 100 - 300 tỷ đồng trong cả niên độ 2022-2023.

Định giá HSG phù hợp để tích lũy trong dài hạn

Sang quý 3/2023, Công ty chứng khoán BIDV (BSC) duy trì quan điểm sản lượng xuất khẩu toàn ngành sẽ giảm -10% QoQ do việc EU, Mỹ thiếu thép mang tính ngắn hạn và nhu cầu tiêu thụ thép tại các quốc gia lớn như Mỹ và EU vẫn yếu. Tuy nhiên, BSC kỳ vọng sản lượng xuất khẩu của HSG sẽ duy trì ở mức +3% QoQ trong quý 3 – quý 4/2023, tốt hơn so với toàn ngành.

Cho năm 2023, Chứng khoán BSC dự báo HSG ghi nhận doanh thu thuần đạt 33.107 tỷ đồng (-33% yoy).

Sản lượng suất khẩu được kỳ vọng tích cực do các yếu tố: Thứ nhất là HSG tiếp tục đẩy mạnh xuất khẩu sang các thị trường nhỏ hơn – chẳng hạn như Ấn Độ,…bên cạnh các thị trường trọng yếu như Mỹ và EU. Cụ thể, tính đến cuối năm 2022, HSG đã xuất khẩu sang 87 các quốc gia. Với tập khách hàng vốn có đã lớn và trải dài nhiều quốc gia như vậy, BSC cho rằng HSG dễ dàng đẩy mạnh kênh xuất khẩu trong nửa cuối năm 2023. Ngoài ra, công ty cũng đang gia tăng nhận các đơn hàng có quy mô nhỏ hơn.

Thứ hai, bản thân đại lý tại các thị trường nhỏ đang có xu hướng ưu tiên sử dụng hàng nhập khẩu từ Trung Quốc và Việt Nam do có giá thành thấp hơn và giá nhập khẩu thường điều chỉnh nhanh (theo ngày) theo biến động giá thế giới. Trong khi đó, giá nội địa thì thường sẽ cập nhật theo chu kỳ tuần/tháng. BSC cho rằng chính diễn biến giá HRC phản ứng nhanh với các sự kiện vĩ mô thế giới, đã thúc đẩy đại lý ưu tiên sử dụng hàng nhập khẩu trong giai đoạn này.

Với 2 lý do kể trên, BSC cho rằng các doanh nghiệp sở hữu mạng lưới các khách hàng xuất khẩu đa dạng như HSG, có thể tiếp tục đẩy mạnh được kênh xuất khẩu trong nửa cuối năm 2023 và kỳ vọng sản lượng xuất khẩu của HSG có thể duy trì ở mức 65.000 – 75.000 tấn/tháng.

Cho năm tài chính 2022 -2023, BSC dự báo sản lượng xuất khẩu HSG đạt 670.000 tấn (- 23% yoy). Sang năm tài chính 2023 – 2024, BSC dự báo sản lượng xuất khẩu HSG đạt 723.000 tấn (+8% yoy) nhờ nhu cầu xuất khẩu quay trở lại.

BSC kỳ vọng nhu cầu tiêu thụ nội địa sẽ phục hồi kể từ quý 4 và HSG sẽ là doanh nghiệp tôn mạ phục hồi đầu tiên nhờ sở hữu hệ thống đại lý lớn. Với việc mặt bằng lãi suất đã hạ nhiệt đã từ quý 2 và đảo chiều chính sách Bất động sản, BSC cho sản lượng tiêu thụ nội địa đã tạo đáy trong nửa đầu năm 2023 và kỳ vọng nhu cầu xây dựng nội địa nói chung đi ngang.

Sản lượng nội địa của HSG ở mức 65.000 tấn/tháng trong quý 3 và sẽ phục hồi dần về mức 85.000 tấn/tháng kể từ quý 4/2023. BSC dự báo trong NĐTC 2023 – 2024, sản lượng nội địa đạt 879.000 tấn (+19% yoy), tương đương 73.000 tấn/tháng.

HSG sẽ là doanh nghiệp tôn mạ phục hồi đầu tiên nhờ sở hữu hệ thống chi nhánh/đại lý lớn và thị phần lớn nhất cả nước và có khả năng tăng trưởng tiếp thị phần trong dài hạn.

Cho năm 2023, Chứng khoán BSC dự báo HSG ghi nhận doanh thu thuần đạt 33.107 tỷ đồng (-33% yoy). BSC lưu ý dự báo kết quả kinh doanh năm 2023 của HSG đã bao gồm việc BSC kỳ vọng hoàn nhập giảm giá hàng tồn kho 200 tỷ đồng trong quý 4. Trong năm 2024, BSC dự báo HSG ghi nhận doanh thu thuần đạt 38.189 tỷ đồng (+15% yoy).

Theo đó, BSC đưa ra khuyến nghị mua cổ phiếu HSG với giá trị hợp lý năm 2024 là 25.000 đồng/cp. Định giá phù hợp để mua trong dài hạn. HSG hiện đang giao dịch với mức P/B FWD 2023 = 1.1x, P/B FWD 2024x = 1.0x, thuộc vùng định giá đáy của nhóm tôn mạ. Nhìn về 1 chu kỳ thép, BSC cho rằng HSG có thể duy trì mức lợi nhuận trung bình 1.200 – 1.500 tỷ đồng/năm, P/E FWD= 8- 9x – tương đương P/E trung bình của HSG trong chu kỳ thép.

Với cơ cấu tài chính an toàn, chiến lược hàng tồn kho thận trọng, thời điểm xấu nhất đối với ngành thép đã qua, BSC cho rằng vùng định giá hiện tại phù hợp để tích lũy trong dài hạn. BSC kỳ vọng nhu cầu tiêu thụ nội địa sẽ phục hồi kể từ quý 4/2023 và HSG sẽ là doanh nghiệp tôn mạ phục hồi đầu tiên nhờ sở hữu hệ thống đại lý lớn, có thị phần đứng đầu cả nước.

Dragon Capital vừa chi 130 tỷ đồng nâng tỷ lệ sở hữu tại Hoa Sen (HSG) lên trên 8% Nhóm quỹ ngoại do Dragon Capital quản lý vừa thông báo đã đồng loạt mua thêm lượng lớn cổ phiếu HSG của Công ty CP ...

Thua lỗ trong quý 2, các doanh nghiệp thép còn đó thách thức trong quý 3 khi nhu cầu yếu Chứng khoán KIS dự báo, quý 3/2023 sẽ là một quý đầy thách thức nữa đối với các doanh nghiệp sản xuất thép khi nhu ...

SSI Research: Lợi nhuận quý III của "ông lớn" ngành thép sẽ tiếp tục suy giảm Báo cáo của SSI Research cho thấy, giá thép xuất khẩu bình quân trong quý III/2023 có thể thấp hơn so với quý trước do ...