Cổ phiếu bất động sản lao dốc, VRE bất ngờ được khuyến nghị với tiềm năng tăng 35%

Đóng cửa phiên giao dịch ngày 11/9, VN-Index giảm 17,85 điểm (-1,44%) xuống còn 1.223,63 điểm; HNX-Index giảm 4,87 điểm (-1,9%), xuống còn 251,33 điểm. Độ rộng toàn thị trường nghiêng hẳn về bên bán với 628 mã giảm và 251 mã tăng. Rổ VN30 cũng chìm trong sắc đỏ với 26 mã giảm, 3 mã tăng và 1 mã tham chiếu.

Thanh khoản thị trường cao trở lại. Khối lượng giao dịch của VN-Index đạt gần 1,4 tỷ cổ phiếu, tương đương giá trị 32,1 nghìn tỷ đồng. HNX-Index ghi nhận khối lượng giao dịch đạt hơn 134 triệu cổ phiếu, tương đương giá trị 2,7 nghìn tỷ đồng.

Trong phiên hôm qua, nhóm bất động sản bị bán tương đối mạnh, trong đó HPX, SGR, DXS, NVL đóng cửa với mức giảm sàn, thậm chí cổ phiếu HPX dư bán sàn tới 40 triệu cổ phiếu. Các mã khác như DXG, DIG, QCG, CRE, ITA, HQC, TDH, LDG, NLG, KBC, NBB, HDG, VRE, TCH cũng có mức giảm từ 3 - 6%.

Đáng chú ý, cũng trong ngày hôm qua 11/9, Chứng khoán BSC đã ra khuyến nghị mua 1 mã bất động sản là VRE của Công ty CP Vincom Retail với tỷ suất sinh lời lên đến hơn 30%.

Cụ thể theo BSC, so với báo cáo cập nhật ngày 31/5/2023, VRE ghi nhận mức tăng 9,4% thấp hơn 13,9% của VN-Index. Tính từ đầu năm 2023, diễn biến giá VRE có độ trễ so với thị trường với hiệu suất +15,2%, so với +21,5% của VN-Index.

Tính từ đầu năm 2023, diễn biến giá VRE có độ trễ so với thị trường

Theo đó, BSC duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu VRE và nâng mức giá mục tiêu lên 38.900 đồng/cp (cao hơn giá hiện tại 35%) khi áp dụng mức EBITDA năm 2024F làm năm tham chiếu thay vì 2023F như Báo cáo trước.

Trước đó khi nhận định về thị trường chứng khoán tháng 9, hầu hết các chuyên gia đánh giá chỉ số chung sẽ chinh phục các mốc cao hơn và nhịp chỉnh là cơ hội để mua, thay vì mua đuổi các cổ phiếu đã có mức tăng quá cao.

Ví dụ như Chứng khoán ABS, nhóm phân tích dự báo thanh khoản thị trường duy trì ổn định trên 20.000 tỷ đồng/phiên trong tháng 9 tới và chỉ số VN-Index tăng tiếp tới các vùng 1.275 - 1.284 - 1.290 điểm.

Trong quá trình đi lên của thị trường, các nhịp điều chỉnh nhanh 20-40 điểm là cơ hội mua cổ phiếu, đảo vị thế với nhà đầu tư ngắn hạn.

Quay trở lại với VRE, BSC điều chỉnh tăng dự báo kết quả kinh doanh năm 2023 của VRE do tiến độ xây dựng các dự án bất động sản tốt hơn kỳ vọng. Doanh thu thuần ước đạt 9.631 tỷ đồng (+32% so với cùng kỳ nằm trước, +7% so với dự báo trước) và lợi nhuận sau thế đạt 3.886 tỷ đồng(+44% so với cùng kỳ năm trước, +11% so với dự báo trước), EPS 2023F = 1,669 VND/cp, PE 2023F = 18,2x và P/B 2023F = 1,85x

Đối với năm 2024 BSC dự báo VRE sẽ ghi nhận doanh thu thuần đạt 9.875 tỷ đồng (+3% so với cùng kỳ năm trước) và lợi nhuận sau thuế đạt 4.152 tỷ đồng (+7% so với cùng kỳ năm trước), EPS 2024F = 1,783 VND/cp, PE 2024F = 17,0x, P/B 2024F = 1,66x

Quan điểm đầu tư gồm:

Định giá hấp dẫn khi VRE đang giao dịch tại EV/EBITDA 2023F và 2024F lần lượt 10.6x và 9,9x – thấp hơn mức -1 lần độ lệch chuẩn.

Tỷ lệ lắp đầy TTTM và công tác triển khai shophouse tốt là yếu tố dẫn dắt cho mức phục hồi ấn tượng trong 2023-2024.

Thị trường bán lẻ hiện đại của Việt Nam nhiều tiềm năng trong dài hạn, được ủng hộ bởi điều kiện vĩ mô ổn định, tốc độ tăng trưởng tầng lớp trung lưu cao và các yếu tố nhân khẩu học thuận lợi.

Rủi ro bao gồm: rủi ro lạm phát, suy thoái ảnh hưởng đến sức tiêu dùng của thị trường và tiến độ khai trương các TTTM mới chậm hơn dự kiến.

Thị trường chứng khoán ngày 12/9/2023: Thông tin trước giờ mở cửa Đi ngược kỳ vọng, VN-Index mất gần 18 điểm; Thêm một cổ phiếu "họ APEC" bị cắt margin; BaF Việt Nam góp hơn 119 tỷ ...

Các giao dịch chứng khoán đáng chú ý ngày 12/9/2023 Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam gửi đến quý độc giả tổng hợp các giao dịch chứng khoán đáng chú ý ...

Cổ phiếu VinFast tiếp tục trượt dốc, chứng khoán Mỹ chờ đợi dữ liệu lạm phát Trong phiên giao dịch hôm qua 11/9, thị trường chứng khoán Mỹ diễn biến tương đối giằng co thể hiện tâm lí cẩn trọng của ...