Cơ hội đến với nhóm cổ phiếu ngân hàng - chứng khoán - bất động sản khi lãi suất giảm

Ngân hàng Nhà nước Việt Nam quyết định sẽ điều chỉnh giảm 0,3-0,5%/năm các mức lãi suất điều hành quan trọng sau đợt giảm hồi giữa tháng 3. Các quyết định mới sẽ có hiệu lực từ ngày 3/4. Cụ thể, đối với quyết định số 574, kể từ ngày 3/4, Ngân hàng Nhà nước sẽ điều chỉnh giảm thêm 0,5% đối với lãi suất tái cấp vốn xuống mức 5,5%/năm. Riêng lãi suất tái chiết khấu giữ nguyên ở mức 3,5%. Lãi suất cho vay qua đêm và cho vay bù đắp thiếu hụt vốn cũng giữ nguyên ở mức 6%.

Chuyên gia cho tằng, với việc Ngân hàng Nhà nước tiếp tục hạ lãi suất, thị trường chứng khoán có thể tiếp tục nối dài đà tăng trong ngắn hạn.

Với quyết định số 575, mức lãi suất tối đa tiền gửi bằng VND không kỳ hạn và kỳ hạn dưới 1 tháng sẽ giảm từ 1% xuống 0,5%. Kỳ hạn từ từ 1 đến dưới 6 tháng giảm từ 6% xuống 5,5%.

Đối với quyết định số 576, lãi suất cho vay ngắn hạn tối đa bằng VND của tổ chức tín dụng đối với khách hàng vay để đáp ứng nhu cầu vốn ở một số lĩnh vực ưu tiên giảm từ 5%/năm xuống 4,5%/năm.

Với quyết định số 577 và 578, cơ quan quản lý sẽ giảm 0,3%/năm lãi suất đối với tiền gửi bằng VND tại Ngân hàng Nhà nước (Kho bạc Nhà nước, Bảo hiểm tiền gửi Việt Nam, Ngân hàng Phát triển Việt Nam, Ngân hàng Chính sách xã hội, Quỹ tín dụng nhân dân, Tổ chức tài chính vi mô).

Theo phân tích của ông Huỳnh Minh Tuấn, nhà sáng lập, giám đốc công ty tư vấn tài chính FIDT, trong bối cảnh lạm phát dù tăng nhưng có xu hướng chậm lại, tăng trưởng kinh tế còn nhiều khó khăn khiến chúng ta phải “phản ứng từ xa”, việc giảm lãi suất của Ngân hàng Nhà nước là giải pháp linh hoạt, phù hợp với bối cảnh nền kinh tế hiện tại. Cung ứng dòng tiền ra thị trường phụ thuộc vào hai yếu tố là chính sách tiền tệ và chính sách tài khoá.

Ông Huỳnh Minh Tuấn, nhà sáng lập, giám đốc công ty tư vấn tài chính FIDT. Ảnh FBNV.

Tuy nhiên, với chính sách tài khoá, giải ngân đầu tư công được kỳ vọng sẽ là công cụ điều tiết dòng tiền và thúc đẩy kinh tế vẫn chưa đạt được kỳ vọng trong quý I. Do đó, chính sách tiền tệ đang được chú trọng hơn trong giai đoạn này. Với mức tăng trưởng kinh tế tương đối thấp so với nhiều năm, chuyên gia cho rằng việc khơi thông vốn giá rẻ hơn, hợp lý hơn ra thị trường là điều cần thiết.

Dù xu hướng này đi ngược khi nhiều ngân hàng trung ương trên thế giới vẫn điều hành lãi suất neo ở mức cao, song chuyên gia cho rằng điều này không quá đáng ngại. Fed dự báo chỉ còn 1 đợt tăng lãi suất, trong trường hợp xấu nhất là tăng 0,5% cũng không ảnh hưởng nhiều đến Việt Nam.

Bởi tỷ giá không còn gây áp lực lớn khi USD Index hạ nhiệt từ 115 về 102. Thêm nữa, Việt Nam nhập siêu thấp bởi một số doanh nghiệp FDI suy giảm ảnh hưởng đến nhu cầu ngoại tệ. Do đó, tác động kép giúp dữ trữ ngoại hối và dòng tiền USD vào Việt Nam đang tăng chứ không giảm. Theo dự báo của ông Tuấn, Ngân hàng Nhà nước có thể sẽ tiếp tục giảm lãi suất điều hành, trần huy động thêm từ khoảng 1-2 lần trong những tháng tới.

Lãi suất giảm tác động tích cực tới triển vọng nền kinh tế và thị trường chứng khoán

Về chứng khoán Việt Nam, ông Tuấn cho rằng, chuỗi tăng của thị trường gần đây nhờ hưởng ứng những chính sách của Chính phủ. Hàng loạt về giải pháp hỗ trợ thị trường ra đời như Nghị định 08, Dự thảo sửa đổi 16 đã tác động tích cực đến tâm lý nhà đầu tư. Nếu cuối tuần không ra tin giảm lãi suất thì xác suất giảm ở tuần sau là rất lớn.

Tuy nhiên, với việc Ngân hàng Nhà nước tiếp tục hạ lãi suất, thị trường chứng khoán có thể tiếp tục nối dài đà tăng trong ngắn hạn.

Thực tế, chính sách nới lỏng tiền tệ cần thời gian thẩm thấu từ 6-9 tháng. Dòng tiền sẽ dần chảy vào thị trường chứng khoán, những cổ phiếu có thanh khoản cao sẽ được hưởng lợi trong ngắn hạn.

Ông Tuấn cho rằng, “khi chúng ta thắt chặt chính sách từ năm ngoái, chứng khoán đã giảm mạnh từ đỉnh. Lãi suất liên tục hạ nhiệt sẽ là chất xúc tác giúp thị trường chứng khoán hưng phấn trong ngắn hạn. Những nhóm ngành có độ nhạy với dòng tiền là ngân hàng - chứng khoán - bất động sản sẽ bật tăng mạnh vượt trội so với thị trường”.

Tuy nhiên, nhà sáng lập FIDT nhấn mạnh xu hướng này vẫn chủ yếu mang tính chất tâm lý. Bởi báo cáo các quý tới của những nhóm này vẫn chưa có quá nhiều khởi sắc, đơn cử như nhóm ngân hàng nợ xấu bất động sản tăng; Chứng khoán cho vay margin giảm, tự doanh giảm; Bất động sản vẫn đối diện nhiều áp lực liên quan đến đáo hạn trái phiếu, thị trường thực chỉ “ấm” lên ở một số phân khúc đất nhà phố, văn phòng.

Chuyên gia cho rằng, trong ba nhóm thì cổ phiếu chứng khoán nhiều cơ hội khởi sắc hơn vì hoàn nhập tự doanh trong quý này khi thị trường cũng đang trong nhịp hồi phục từ đầu năm và đây cũng là cơ hội đầu tư và đầu cơ với chứng khoán đều có. Song khi nền kinh tế đang trong tình trạng suy kiệt, nhiều rủi ro thế giới vẫn chưa thẩm thấu hết thì chiến lược “đánh nhanh” vẫn ưu tiên hơn.

Nếu đầu tư theo trường phái dài hạn thì danh mục vô cùng quan trọng, nhà đầu tư cần bóc tách được rất nhiều thứ liên quan đến rủi ro nguy cơ nợ, mô hình kinh doanh,… của các doanh nghiệp.

Dưới góc nhìn của ông Đinh Quang Hinh, Trưởng bộ phận Kinh tế vĩ mô và chiến lược thị trường Chứng khoán VNDirect cho biết, tín hiệu đảo chiều chính sách tiền tệ là yếu tố hỗ trợ cho xu hướng thị trường chứng khoán.

"Trong bối cảnh nền kinh tế và doanh nghiệp đang gặp nhiều khó khăn, Ngân hàng Nhà nước đã phát đi thông điệp khá rõ ràng về đảo ngược chính sách tiền tệ theo hướng nới lỏng hơn. Điều này theo tôi sẽ có tác động tích cực tới triển vọng nền kinh tế nói chung và thị trường chứng khoán nói riêng trong những quý tới", ông Hinh nói.

Theo chuyên gia VNDirect, nhà đầu tư dài hạn có thể xem xét các phiên điều chỉnh để gia tăng tỷ trọng cổ phiếu. Theo thống kê lịch sử, thị trường chứng khoán thường có diễn biến tích cực trong giai đoạn chính sách tiền tệ được nới lỏng. Tuy nhiên, lưu ý rằng điều này tính bằng quý, bằng năm chứ không có nghĩa là thị trường chứng khoán sẽ tăng mạnh ngay lập tức trong tuần tới, tháng tới bởi vì chính sách tiền tệ, lãi suất cần có thời gian thẩm thấu và phản ánh vào nền kinh tế cũng như kết quả kinh doanh của doanh nghiệp.

Lịch chốt quyền trả cổ tức bằng tiền các doanh nghiệp tuần từ ngày 3-7/4 Trong tuần này, thêm một loạt các doanh nghiệp sẽ chốt danh sách trả cổ tức các đợt năm 2022, tiêu biểu nhất có thể ...

Chứng khoán phiên sáng 3/4: Cổ phiếu bất động sản tích cực, VN-Index giữ sắc xanh Thị trường chứng khoán phiên giao dịch sáng ngày 3/4 chứng kiến sự tích cực của hàng loạt cổ phiếu nhóm bất động sản, VN-Index ...

Thị trường chứng khoán ngày 3/4/2023: Tín hiệu kỹ thuật phiên chiều Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam dẫn nguồn Vietstock đưa ra những phân tích tín hiệu kỹ thuật phiên chiều ngày ...