• About
  • Advertise
  • Privacy & Policy
  • Contact
Thứ Ba, 23 Tháng Hai , 2021
Banker's Magazine
Advertisement
  • Home
  • Ngân hàng
    • Fintech
  • Pháp luật
  • Thế Giới
  • Doanh nghiệp
  • Bảo hiểm
  • Đời sống
  • Nhân sự
  • Giải trí
  • Shop
No Result
View All Result
  • Home
  • Ngân hàng
    • Fintech
  • Pháp luật
  • Thế Giới
  • Doanh nghiệp
  • Bảo hiểm
  • Đời sống
  • Nhân sự
  • Giải trí
  • Shop
No Result
View All Result
Banker Magazine
No Result
View All Result

Cạn dư địa điều hành, FED sẽ kiểm soát đường cong lợi suất?

17 Tháng Hai, 2021
in Thế Giới
A A
Cạn dư địa điều hành, FED sẽ kiểm soát đường cong lợi suất?

FED đã và đang mua 120 tỷ USD trái phiếu mỗi tháng, nhưng lợi suất trái phiếu vẫn tiếp tục tăng mạnh.

Lợi suất trái phiếu đã và đang có xu hướng tăng mạnh trong thời gian qua. Điều này đặt ra sức ép FED có thể sẽ kiểm soát đường cong lợi suất trái phiếu (YCC).

Kinh nghiệm quốc tế về quản lý căng thẳng tài chính và bài học cho Việt Nam

Facebook chặn tất cả nội dung tin tức tại Australia

Kinh tế thế giới năm 2020 và triển vọng năm 2021

Trong năm 2020, để hỗ trợ nền kinh tế ứng phó với đại dịch COVID-19, Mỹ đã tung ra các gói kích thích tài khóa với tổng trị giá 3.100 tỷ USD. Đầu năm 2021, tân Tổng thống Mỹ Joe Biden đề xuất gói hỗ trợ lần 3 trị giá 1.900 tỷ USD. Theo đó, Thượng viện Mỹ đã thông qua dự thảo ngân sách cho phép thông qua gói kích thích tài khóa 1.900 tỷ USD, ngay sau đó Hạ viện Mỹ cũng đã thông qua dự thảo ngân sách này do có một số sửa đổi tại Thượng viện Mỹ (trước đó Hạ viện đã thông qua dự thảo ban đầu).

Như vậy, các gói kích thích tài khóa của Mỹ có giá trị lên tới 5.000 tỷ USD, tương đương khoảng 23% GDP của Mỹ. Điều này được dự báo sẽ làm tăng mạnh lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ, bởi Bộ Tài chính Mỹ sẽ phải phát hành thêm một lượng lớn trái phiếu Chính phủ để có tiền triển khai gói kích thích tài khóa nói trên, qua đó sẽ làm giảm giá trái phiếu (lợi suất trái phiếu biến động ngược chiều với giá trái phiếu).

Trong thời gian qua, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ liên tục tăng. Tính đến nay, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên mức 1,21%, trong khi lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng lên tới mức 2,01%.

Morgan Stanley nhận định mức lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm sẽ tăng lên mức 1,45% vào cuối năm 2021; Bank of America dự báo mức lợi suất này sẽ ở mức 1,5%…

Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ tăng mạnh sẽ làm tăng lãi suất cho vay. Điều này sẽ khiến các doanh nghiệp Mỹ gặp nhiều khó khăn hơn trong bối cảnh đại dịch COVID-19 vẫn đã và đang tiếp tục hoành hành.

Để hỗ trợ cho doanh nghiệp, người dân Mỹ, nhiều chuyên gia dự báo Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) có thể sẽ phải sớm áp dụng công cụ YCC để khống chế lợi suất trái phiếu ở mức cố định trong bối cảnh dư địa giảm lãi suất cơ bản gần như không còn (hiện lãi suất cơ bản của FED đang được duy trì ở mức 0- 0,25%).

Lợi suất trái phiếu Chính phủ được duy trì ở mức thấp sẽ giúp lãi suất cho vay ở mức thấp và USD giảm giá. Lãi vay giảm khuyến khích chi tiêu tiêu dùng của các hộ gia đình và đẩy mạnh đầu tư sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp. Đặc biệt, USD giảm sẽ khuyến khích xuất khẩu, vì giá hàng hóa Mỹ sẽ rẻ hơn trên thị trường quốc tế. Lịch sử cho thấy, áp dụng YCC khi lãi suất cơ bản chạm mức 0% sẽ giúp nền kinh tế phục hồi nhanh hơn sau suy thoái.

Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên mức 1,21%.

Với công cụ YCC, FED sẽ cam kết mua bất kỳ một lượng trái phiếu nào mà thị trường chào bán ở giá mục tiêu. Điều này sẽ dẫn tới thực trạng không có nhà đầu tư nào sẵn sàng bán trái phiếu trên thị trường với giá thấp hơn mức giá mà FED chào mua. Như vậy, FED sẽ khống chế được giá trái phiếu, cũng như lợi suất trái phiếu ở mức mong muốn.Trên thực tế, YCC có một số điểm khác biệt so với nới lỏng định lượng (QE). Trong khi QE hướng tới điều tiết giảm số lượng trái phiếu trên thị trường, thì YCC tập trung kiểm soát giá trái phiếu ở mức cố định. Hiện nay, mỗi tháng FED đã và đang mua vào khoảng 120 tỷ USD trái phiếu chính phủ và trái phiếu đảm bảo bằng thế chấp của doanh nghiệp. Dù QE đang được thực hiện, nhưng lợi suất trái phiếu vẫn tăng đều đặn, gây sức ép cho FED phải có công cụ chính sách mới để can thiệp.

Tuy nhiên khi áp dụng YCC, FED sẽ đối mặt với rủi ro áp lực lạm phát tăng mạnh trở lại sau khi kinh tế phục hồi. Điều đó sẽ khiến FED phải bán ra trái phiếu để dần kết thúc chương trình QE cũng như YCC, phá vỡ cam kết của FED với các nhà đầu tư.

Còn nhớ trong và sau Thế chiến thứ II, FED cũng đã từng áp dụng công cụ YCC khi Bộ Tài chính Mỹ cần tài trợ cho các khoản chi tiêu trong thời chiến. Theo đó, FED và Bộ Tài chính đã thỏa thuận FED sẽ khống chế chi phí vay của Bộ Tài chính bằng cách mua bất kỳ trái phiếu chính phủ nào có lợi suất cao hơn 1 mức nhất định vào thời điểm đó, khoảng 0,5% cho tín phiếu Kho bạc kỳ hạn 3 tháng và 2% cho kỳ hạn dài hơn. Nhờ vậy, FED đã duy trì các mức trần lợi suất này mà không phải mua thêm lượng lớn trái phiếu chính phủ.

Ngọc Anh

Theo Diễn đàn Doanh nghiệp (Link gốc)

Tags: đường cong lợi nhuậnFedUSD
ShareTweetShare
Previous Post

Phó Thủ tướng thường trực Trương Hòa Bình thăm công nhân lao động làm việc xuyên Tết tại Cảng quốc tế Long An

Next Post

Kinh tế thế giới năm 2020 và triển vọng năm 2021

Chủ đề liên quan

Kinh nghiệm quốc tế về quản lý căng thẳng tài chính và bài học cho Việt Nam

Kinh nghiệm quốc tế về quản lý căng thẳng tài chính và bài học cho Việt Nam

22 Tháng Hai, 2021

Trong bài viết, tác giả sẽ nghiên cứu về thực trạng căng thẳng tài chính tại Singapore và Trung Quốc...

Facebook chặn tất cả nội dung tin tức tại Australia

Facebook chặn tất cả nội dung tin tức tại Australia

19 Tháng Hai, 2021

Ngày 18/2, Facebook thông báo đã chặn tính năng xem và chia sẻ tin tức trên nền tảng mạng xã...

Kinh tế thế giới năm 2020 và triển vọng năm 2021

Kinh tế thế giới năm 2020 và triển vọng năm 2021

17 Tháng Hai, 2021

 Năm 2020, kinh tế toàn cầu suy giảm trên diện rộng. Các chuyên gia đánh giá, tình hình kinh tế...

Những vấn đề nổi bật của thị trường tài chính thế giới trong bối cảnh đại dịch COVID-19 và một số lưu ý cho năm 2021

Những vấn đề nổi bật của thị trường tài chính thế giới trong bối cảnh đại dịch COVID-19 và một số lưu ý cho năm 2021

15 Tháng Hai, 2021

2020 là một năm biến động chưa từng có đối với kinh tế và thị trường tài chính toàn cầu...

ADB:Thúc đẩy công nghệ số là chìa khóa để phục hồi hậu COVID – 19

ADB:Thúc đẩy công nghệ số là chìa khóa để phục hồi hậu COVID – 19

10 Tháng Hai, 2021

Báo cáo công bố hôm nay, ngày 10/2/2021 của Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB) với tên gọi Báo...

Các gói hỗ trợ chống suy thoái kinh tế do đại dịch COVID-19 và khuyến nghị chính sách cho Việt  Nam

Các gói hỗ trợ chống suy thoái kinh tế do đại dịch COVID-19 và khuyến nghị chính sách cho Việt Nam

7 Tháng Hai, 2021

Bài viết này đề cập khái quát các gói hỗ trợ tài khóa – tiền tệ tại một số quốc...

Load More
Next Post
Kinh tế thế giới năm 2020 và triển vọng năm 2021

Kinh tế thế giới năm 2020 và triển vọng năm 2021

Độc đáo những phiên chợ trâu

Độc đáo những phiên chợ trâu

Kết nối với Banker Magazine

  • 286.7k Fans
  • 409.5k Fans
  • 2k Followers
  • Trending
  • Comments
  • Latest
Bỗng dưng mắc nợ ngân hàng dù không vay vốn

Bỗng dưng mắc nợ ngân hàng dù không vay vốn

25 Tháng Chín, 2020
Lãi suất tiết kiệm tháng 9/2020 tại một số ngân hàng

Lãi suất tiết kiệm tháng 9/2020 tại một số ngân hàng

1 Tháng Chín, 2020
‘Kẽ hở’ khiến khách không vay nhưng vẫn mắc nợ ngân hàng

‘Kẽ hở’ khiến khách không vay nhưng vẫn mắc nợ ngân hàng

30 Tháng Chín, 2020
Top 10 ngân hàng uy tín nhất 2020 gọi tên ai?

Top 10 ngân hàng uy tín nhất 2020 gọi tên ai?

16 Tháng Chín, 2020
BIDV dành 7,3 tỷ đồng tặng khách hàng mới

BIDV dành 7,3 tỷ đồng tặng khách hàng mới

6 tháng đầu 2020: SeABank đạt lợi nhuận trước thuế gần 754 tỷ đồng

6 tháng đầu 2020: SeABank đạt lợi nhuận trước thuế gần 754 tỷ đồng

VietinBank đạt gần 7.500 tỷ đồng tiền lãi trong 6 tháng đầu năm

VietinBank đạt gần 7.500 tỷ đồng tiền lãi trong 6 tháng đầu năm

PTF ra mắt các sản phẩm cho vay tiền mặt với thủ tục đơn giản

PTF ra mắt các sản phẩm cho vay tiền mặt với thủ tục đơn giản

BIDV dành 7,3 tỷ đồng tặng khách hàng mới

BIDV dành 7,3 tỷ đồng tặng khách hàng mới

23 Tháng Hai, 2021
Bộ Y tế ra hướng dẫn các nhóm cần được ưu tiên tiêm vaccine ngừa COVID-19

Bộ Y tế ra hướng dẫn các nhóm cần được ưu tiên tiêm vaccine ngừa COVID-19

23 Tháng Hai, 2021
Năm 2020, giải ngân vốn đầu tư công cao nhất trong 5 năm

Năm 2020, giải ngân vốn đầu tư công cao nhất trong 5 năm

23 Tháng Hai, 2021
Rà soát dự thảo kế hoạch triển khai thi hành Luật Bảo vệ môi trường

Rà soát dự thảo kế hoạch triển khai thi hành Luật Bảo vệ môi trường

23 Tháng Hai, 2021

Bài mới

BIDV dành 7,3 tỷ đồng tặng khách hàng mới

BIDV dành 7,3 tỷ đồng tặng khách hàng mới

23 Tháng Hai, 2021
Bộ Y tế ra hướng dẫn các nhóm cần được ưu tiên tiêm vaccine ngừa COVID-19

Bộ Y tế ra hướng dẫn các nhóm cần được ưu tiên tiêm vaccine ngừa COVID-19

23 Tháng Hai, 2021
Năm 2020, giải ngân vốn đầu tư công cao nhất trong 5 năm

Năm 2020, giải ngân vốn đầu tư công cao nhất trong 5 năm

23 Tháng Hai, 2021
Rà soát dự thảo kế hoạch triển khai thi hành Luật Bảo vệ môi trường

Rà soát dự thảo kế hoạch triển khai thi hành Luật Bảo vệ môi trường

23 Tháng Hai, 2021
Banker Magazine

Đơn vị chủ quản: CTCP đầu tư & Phát triển UB Việt Nam
Thành viên Hiệp hội Ngân hàng Việt Nam (VNBA)
Đăng ký kinh doanh số: 0106080414 do Sở Kế hoạch và Đầu tư TP. Hà Nội cấp ngày 09/01/2013
Giấy phép số: 2489/GP-TTĐT do Sở Thông tin & Truyền thông Hà Nội cấp ngày 24/08/2020
Chịu trách nhiệm nội dung: Vũ Việt Hưng
Trụ sở: 273 Đội Cấn, P. Ngọc Hà, Q. Ba Đình, TP. Hà Nội.
Điện thoại: 024.3999.2518 | Email: [email protected]

Danh mục

  • Bảo hiểm
  • Chứng khoán
  • Doanh nghiệp
  • Đời sống
  • Fintech
  • Giải trí
  • Giáo dục
  • Khởi nghiệp
  • Ngân hàng
  • Nghiệp vụ
  • Nhân sự
  • Pháp luật
  • Thế Giới
  • Thị trường
  • Thời sự
  • Thử sức
  • Văn Hóa
  • Việc làm
  • Xã hội

Bài mới

BIDV dành 7,3 tỷ đồng tặng khách hàng mới

BIDV dành 7,3 tỷ đồng tặng khách hàng mới

23 Tháng Hai, 2021
Bộ Y tế ra hướng dẫn các nhóm cần được ưu tiên tiêm vaccine ngừa COVID-19

Bộ Y tế ra hướng dẫn các nhóm cần được ưu tiên tiêm vaccine ngừa COVID-19

23 Tháng Hai, 2021
  • About
  • Advertise
  • Privacy & Policy
  • Contact

© 2020 Banker.VN - Giấy phép số 2489/GP-TTĐT do Sở Thông tin & Truyền thông Hà Nội cấp ngày 24/08/2020

No Result
View All Result

© 2020 Banker.VN - Giấy phép số 2489/GP-TTĐT do Sở Thông tin & Truyền thông Hà Nội cấp ngày 24/08/2020