Bất chấp thị trường điều chỉnh mạnh, cổ phiếu PTB vẫn tiến lên vùng đỉnh

Thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục mở rộng đà giảm sang phiên thứ 4 liên tiếp. Nếu tính từ đỉnh 1.245 điểm thiết lập ngày 12/9, VN-Index đã mất tới hơn 100 điểm. Đặc biệt ngày 25/9, chứng khoán giảm gần 40 điểm với hàng trăm mã cổ phiếu bị bán tháo về mức giá sàn. Kết thúc phiên 26/9, VN-Index giảm tiếp 15 điểm và lùi về 1.138 điểm.

Thanh khoản giao dịch trên sàn HOSE đạt khoảng 21.600 tỷ đồng, giảm khoảng 10% so với hôm trước. Sắc đỏ vẫn tỏ ra vượt trội hơn hẳn khi có đến 317 mã giảm điểm, trong khi đó số mã tăng điểm đã có sự cải thiện với 180, còn lại là 62 mã đóng cửa ở mốc tham chiếu.

Đi ngược với xu hướng tiêu cực của thị trường, cổ phiếu PTB của Công ty CP Phú Tài giữ vững phong độ với đà tăng 68% kể từ vùng đáy ngắn hạn hồi tháng 11/2022, chốt phiên 26/9, cổ phiếu PTB đang dừng tại mức 58.900 đồng/cp. Tính chung 1 tuần gần nhất, thị giá PTB ngược dòng thị trường với mức tăng gần 4%, hiện đang ở vùng đỉnh trong khoảng 1 năm trở lại đây.

Công ty CP Phú Tài đang có 3 mảng kinh doanh chính là: Gỗ, đá nhân tạo, và phân phối xe ô tô thương hiệu Toyota. Trong đó, mảng gỗ và đá nhân tạo đóng góp chính trong việc tạo ra doanh thu và lợi nhuận cho doanh nghiệp này. Tỷ trọng doanh thu và lợi nhuận của mảng gỗ lần lượt là 51% và 57%; tỷ trọng doanh thu và lợi nhuận của mảng đá nhân tạo lần lượt là 30% và 27%.

Diễn biến giá cổ phiếu PTB

Trong 6 tháng đầu năm 2023, ngành nguyên vật liệu, đặc biệt là xuất khẩu gỗ ở Việt Nam bị tác động mạnh bởi nền kinh tế thế giới. Doanh nghiệp xuất khẩu gỗ và sản phẩm gỗ hồi đầu năm cùng lúc phải đối mặt với những khó khăn chưa từng có khi lâm vào tình trạng khan hiếm đơn hàng, cạn kiệt dòng tiền, đối mặt với các rào cản thương mại từ Mỹ và xuất hiện rào cản mới của thị trường EU...

Theo ước tính của Cục Xuất nhập khẩu (Bộ Công Thương), trong tháng 6, giá trị xuất khẩu gỗ và sản phẩm gỗ đạt 1,05 tỷ USD, đi ngang so với tháng 5 và giảm mạnh 26% so với tháng 6/2022. Trong đó, giá trị xuất khẩu sản phẩm gỗ ước đạt 728 triệu USD, giảm 4% so với tháng 5 và giảm 23% so với tháng 6/2022.

Tính chung 6 tháng đầu năm nay, kim ngạch xuất khẩu gỗ và sản phẩm gỗ ước đạt 6 tỷ USD, giảm 29% so với cùng kỳ năm 2022. Trong đó, trị giá xuất khẩu sản phẩm gỗ ước đạt 4,1 tỷ USD, giảm 33% so với cùng kỳ năm 2022.

Không nằm ngoài vùng bị ảnh hưởng, doanh thu và lợi nhuận của Phú Tài một trong những doanh nghiệp năng nổ trong ngành vật liệu xây dựng giảm mạnh trong quý II/2023. Theo báo cáo tài chính mới đây, Phú Tài ghi nhận doanh thu thuần đạt 1.400 tỷ đồng, giảm 22,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận sau thuế đạt 106,6 tỷ đồng, giảm gần 33% so với quý II/2022.

Trong đó, doanh thu từ mảng gỗ giảm 26,5% so với cùng kỳ, riêng doanh thu từ thị trường Mỹ chiếm khoảng 65 - 70%. Nguyên nhân chủ yếu do nhu cầu tiêu dùng các sản phẩm từ gỗ của thị trường tiềm năng này giảm mạnh đến từ áp lực lạm phát.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu hợp nhất của Phú Tài đạt 2.898 tỷ, lãi trước thuế 201 tỷ, tương ứng bằng 41% và 40% kế hoạch cả năm. So với cùng kỳ năm ngoái, kết quả này lần lượt giảm 20% và giảm 46%.

Theo công ty, lợi nhuận giảm mạnh trong bối cảnh lạm phát kéo dài ở các thị trường xuất khẩu chủ lực như Mỹ, châu Âu cũng đang khiến các doanh nghiệp ngành gỗ lâm vào tình cảnh thiếu đơn hàng, giảm giá bán để cạnh tranh.

Trong quý 3, Phú Tài đặt mục tiêu doanh thu thuần đạt 1.351 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 107 tỷ đồng, lần lượt giảm 13% và 27% so với thực hiện cùng kỳ.

Chia sẻ với cổ đông, ông Phan Quốc Hoài - Phó Tổng Giám đốc Phú Tài cho biết, ngay từ đầu doanh nghiệp đã nhận định tình hình kinh doanh 6 tháng đầu năm 2023 sẽ có nhiều khó khăn do những tác động không thuận lợi của tình hình kinh tế - chính trị trên thế giới. Việc đi lùi trong kinh doanh năm 2023 đã được doanh nghiệp lường trước. Riêng trong quý 3, Phú Tài đặt mục tiêu doanh thu thuần đạt 1.351 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 107 tỷ đồng, lần lượt giảm 13% và 27% so với thực hiện cùng kỳ năm ngoái.

Triển vọng tích cực trong các tháng cuối năm 2023 nhờ xuất khẩu hồi phục

Nhóm phân tích của các Công ty chứng khoán có quan điểm tích cực hơn đối với doanh nghiệp đầu ngành gỗ Việt Nam. Cụ thể, Công ty Chứng khoán SSI (SSI) cho rằng lợi nhuận từ mảng gỗ của Phú Tài đạt được trong kỳ vừa qua vẫn khá tích cực so với toàn ngành do các sản phẩm có chứng chỉ FSC chứng minh xuất xứ gỗ, khi bán sang Mỹ sẽ giảm thiểu được chi phí thuế chống bán phá giá.

Thêm vào đó, Phú Tài còn được hưởng lợi khi các sản phẩm gỗ cùng loại của Trung Quốc đang đứng trước áp lực thuế khá cao với mức thuế từ 4,37% đến 262,18%. Công suất sản xuất cao cũng giúp Phú Tài có biên lợi nhuận tốt hơn so với các doanh nghiệp bạn. Với những lợi thế lớn, SSI kỳ vọng hoạt động xuất khẩu gỗ của Phú Tài tăng khoảng 8% trong nửa cuối năm, chủ yếu đến từ các đơn hàng đã được ký đến tháng 12/2023.

Sang năm 2024, xuất khẩu gỗ sẽ phục hồi nhờ Phú Tài có chứng chỉ FSC nên sẽ tiếp tục giành được thị phần. Các khách hàng lớn là Masterband, Melissa & Doug, các nhà bán lẻ đồ gỗ nội/ngoại thất đã phục hồi nhanh hơn cũng mang lại doanh thu đáng kể.

SSI cũng dự phóng doanh thu 2023 từ gỗ của Phú Tài sẽ đạt 3.200 tỷ đồng, tăng 18% so với cùng kỳ năm ngoái. Biên lợi nhuận gộp dự kiến ở mức 23%, tăng 3% so với cùng kỳ năm 2022 do nhà máy Nội thất gỗ Phú Mỹ sẽ hoạt động với 65% công suất, tăng 10% so với năm 2023.

Về mảng đá, trong quý II/2023, mảng đá xếp ở vị trí thứ 2, chiếm 32% tổng doanh thu. Theo đó, doanh thu từ đá của Phú Tài đạt 489 tỷ đồng, tăng 18,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Trái ngược với sản phẩm từ gỗ, các sản phẩm từ đá thạch anh lại được thị trường Mỹ ưa chuộng hơn do Bộ Thương mại Mỹ cũng áp thuế chống bán phá giá đối với sản phẩm đá thạch anh nhập khẩu từ Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ. Mức thuế chống bán phá giá dao động từ 2,67% đến 5,15% đối với doanh nghiệp Ấn Độ, từ 0% đến 5,17% đối với doanh nghiệp Thổ Nhĩ Kỳ.

SSI dự phóng, trong nửa cuối năm 2023, xuất khẩu đá thạch anh sang thị trường Mỹ của Phú Tài sẽ tăng thêm 25% so với cùng kỳ nhờ số lượng đơn đặt hàng lớn. Một tín hiệu tích cực nữa là hiện nay, nhà máy Đá thạch anh Đồng Nai đang đi vào hoạt động với công suất tối đa là 200.000 tấn và dự kiến sẽ mở rộng lên 450.000 tấn vào quý III/2023.

Nhờ xuất khẩu đá tăng mạnh, dự kiến doanh thu đá của Phú Tài sẽ tăng 10% so với cùng kỳ năm ngoái. Theo kế hoạch, Phú Tài sẽ đấu thầu cung cấp đá cho các dự án cơ sở hạ tầng như cung cấp đá granit hoặc đá cẩm thạch cho sân bay Tân Sơn Nhất, đá ốp lát cho các dự án cơ sở hạ tầng tại địa phương. Biên lợi nhuận gộp dự kiến sẽ đạt 32%, tăng 2% so với cùng kỳ.

Không chỉ có 2 mảng kinh doanh chính là gỗ và đá, Phú Tài còn thu lợi từ lĩnh vực kinh doanh ô tô và bất động sản. Kết thúc quý II/2023, Phú Tài ghi nhận doanh thu từ mảng kinh doanh ô tô đạt 213 tỷ đồng, giảm 40,8% so với cùng kỳ do nhu cầu trong nước yếu. Biên lợi nhuận gộp chỉ ở mức 2%.

Về phần bất động sản, trong quý II/2023, ghi nhận 21 tỷ đồng doanh thu, lợi nhuận gộp đạt 7 tỷ đồng từ dự án Phú Tài Residence. Hàng tồn kho tại dự án Phú Tài Residence đạt 245 tỷ đồng. Tuy nhiên, SSI dự phóng một kết quả không mấy tích cực về mảng này của Phú Tài trong nửa cuối năm 2023 với doanh thu là 32 tỷ đồng, giảm 79% so với cùng kỳ và lợi nhuận đạt 7 tỷ đồng. Sang năm 2024, Phú Tài có thể sẽ không còn doanh thu từ bất động sản.

Tóm lại, SSI dự phóng lợi nhuận của Phú Tài sẽ hồi phục ở nửa cuối năm 2023 với mức tăng 21% so với cùng kỳ, đạt 306 tỷ đồng. Riêng doanh thu dự kiến giảm 5,3%, đạt 3.060 tỷ đồng. Trong năm 2024, doanh thu thuần và lợi nhuận ròng dự báo lần lượt đạt 6.000 tỷ đồng và 456 tỷ đồng, tương ứng tăng 13% và 9% so với cùng kỳ năm trước.

Đồng quan điểm, Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) nhận định kết quả kinh doanh mảng đá nhân tạo và gỗ nội thất của Phú Tài sẽ hồi phục tốt hơn trong nửa sau của năm 2023 nhờ số lượng giao dịch nhà ở và xây dựng mới quay trở lại tăng trong tháng 7/2023 sẽ tạo đông lực tiêu thụ cho các sản phẩm đá thạch anh, đá lát và gỗ nội thất.

Đồng thời, lượng hàng tồn kho của các nhà phân phối nội thất đã giảm 5 tháng liên tiếp từ tháng 2/2023 và nhu cầu tiêu thụ lớn cho giai đoạn cuối năm sẽ thúc đẩy các nhà bán lẻ gia tăng nhập hàng. Diễn biến thuận lợi của tỉ giá USD/VND cũng sẽ giúp Phú Tài gia tăng lợi nhuận kênh xuất khẩu.

Tại mảng đá, KBSV kỳ vọng kỳ vọng giai đoạn 2 sẽ đi vào hoạt động trong quý 3/2023 sẽ nâng năng lực sản xuất và cung ứng của Phú Tài trong giai đoạn cao điểm cuối năm. Biên lãi gộp mảng đá thạch anh có thể duy trì ở mức 30% trong 2023, đi kèm với đó là sự hồi phục từ nhu cầu tiêu thụ tại Mỹ trong nửa cuối 2023.

KBSV dự phóng doanh thu và lợi nhuận sau thuế của Phú Tài trong năm 2023 sẽ đạt lần lượt 6.321 tỷ (-8% so với cùng kỳ) và 378 tỷ (-25% so với cùng kỳ). Sang tới 2024, các chỉ tiêu có thể tăng trưởng hàng chục phần trăm, lần lượt là 7.409 tỷ đồng và 625 tỷ đồng.

Phú Tài (PTB) sắp trả cổ tức đợt 2 năm 2022 bằng tiền tỷ lệ 20% Về tình hình kinh doanh, quý I/2022, PTB ghi nhận doanh thu thuần giảm 18% so với cùng kỳ năm trước, còn hơn 1.409 tỷ ...

Phú Tài (PTB) dự chi tối đa 390 tỷ đồng mua cổ phiếu quỹ Ở diễn biến khác, gần đây, PTB thông báo chốt quyền trả cổ tức đợt 2/2022 bằng tiền mặt. Ngày giao dịch không hưởng quyền ...

Thanh Hóa đóng cửa mỏ đá vôi của Công ty Phú Tài Phó chủ tịch UBND tỉnh Thanh Hóa, ông Lê Đức Giang vừa ban hành Quyết định số 816/QĐ-UBND về việc đóng cửa mỏ đá vôi ...