Phiên giao dịch ngày 30/5/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý

Công ty chứng khoán BIDV – BSC

Khuyến nghị theo dõi dành cho cổ phiếu HPG

BSC hạ khuyến nghị xuống theo dõi đối với cổ phiếu HPG của Công ty CP Tập đoàn Hòa Phát với giá trị hợp lý năm 2023 là 23.300 đồng/cp (Upside 10% so với giá đóng cửa ngày 25/5/2023), dựa trên phương pháp P/B mục tiêu = 1.3x – tương đương mức định giá vùng cận đáy của HPG.

BSC điều chỉnh giảm dự báo doanh thu và lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số năm 2023 lần lượt là 6% và 10% do biên lợi nhuận quý I thấp hơn kỳ vọng.

Phiên giao dịch ngày 30/5/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý

BSC hạ khuyến nghị xuống theo dõi đối với cổ phiếu HPG

Triển vọng lợi nhuận của HPG sẽ phụ thuộc lớn vào sự phục hồi về nhu cầu thép trong thời gian tới. HPG đang giao dịch với P/E FWD 2023 = 15.3x, P/E FWD 2024 = 8.1x, đã phản ánh tương đối triển vọng phục hồi năm 2024.

Trong dài hạn, mức định giá hiện tại phù hợp để tích lũy với việc (1) thời điểm xấu nhất của HPG đã qua. (2) HPG là doanh nghiệp sở hữu chất lượng quản trị tốt, (3) Vị thế HPG sẽ gia tăng đáng kể sau khi Dung Quất 2 đi vào hoạt động.

Theo dõi giai đoạn 2009-2023, P/B của HPG dao động từ 0.6x – 3.5x. Hiện tại, HPG đang giao dịch với P/B FWD 2023 = 1.1x, thuộc vùng định giá cận đáy của chu kỳ ngành thép, phù hợp để tích lũy trong dài hạn.

Khuyến nghị mua cổ phiếu MWG

BSC khuyến nghị MUA cổ phiếu MWG với giá mục tiêu cho triển vọng tích cực của năm 2024 là 48.700 đồng/cp (Upside +27% so với giá đóng cửa ngày 26/5/2023) dựa trên phương pháp DCF và SOTP.

Luận điểm đầu tư

TGDĐ + ĐMX: kỳ vọng bứt phá giới hạn thị phần nhờ cải cách chiến lược bán hàng

BHX: Kỳ vọng hiệu quả ổn định và có lãi vào Q4/23, hậu tái cấu trúc

Cơ hội đầu tư vào doanh nghiệp tốt với đinh giá hấp dẫn: bằng phương pháp P/B và đánh giá tài sản theo góc nhìn giản đơn của BSC.

Rủi ro đầu tư: Rủi ro từ nhu cầu tiếp tục suy yếu và biên lợi nhuận thấp hơn kỳ vọng và hiệu quả hoạt động của BHX thấp hơn kỳ vọng.

Ngành gặp khó khăn và chiến lược bảo vệ thị phần, dòng tiền: BSC kì vọng doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế LICĐTS năm 2023 của MWG đạt 130.418 tỷ đồng (-2,2% YoY) và 2.815 tỷ đồng (-31% YoY), EPS FW 2023 = 1,923 đồng/cp và P/B FW 2023 =2.2 lần - thấp hơn -1 lần độ lệch chuẩn so với P/B trung bình lịch sử là 4,8 lần.

Năm 2024, kì vọng tăng trưởng: BSC ước tính doanh thu thuần đạt 147.315 tỷ đồng (+13%YoY), lợi nhuận sau thuế LICĐTS là 4.798 tỷ đồng (+70%YoY), EPS FW 2024= 3.278 đồng. PE FW 2024 =11,7 lần,P/B FW 2024=1,9 lần.

Công ty Chứng khoán Vietcap – VCI

Duy trì khuyến nghị mua cổ phiếu CTG

VCI giữ nguyên giá mục tiêu là 36.300 đồng/cổ phiếu và duy trì khuyến nghị MUA cho cổ phiếu CTG của Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam.

Năm 2023, VSI nâng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2023 thêm 3,0% đạt 19,0 nghìn tỷ đồng (13,5% YoY) do mức tăng 9,7% trong NFI (bao gồm cả lãi từ kinh doanh ngoại hối) khi KQKD cao hơn dự kiến trong quý 1/2023 và mức giảm 3,6% trong chi phí dự phòng. Trong khi đó, BSC duy trì dự báo cho NIM và tăng trưởng tín dụng năm 2023 gần như không đổi

Rủi ro: (1) Thu nhập phí từ mảng bancassurance tăng trưởng thấp hơn dự kiến; (2) tỷ lệ hình thành nợ xấu cao hơn dự kiến; (3) trích lập dự phòng kéo dài hơn dự kiến do rủi ro bất ổn của nền kinh tế; (4) các gói hỗ trợ lãi suất cho khách hàng cao hơn dự kiến.

Chứng khoán Agribank (Agriseco Research)

Khuyến nghị mua cổ phiếu VTP

Tổng Công ty CP Bưu chính Viettel (UpCOM: VTP) là doanh nghiệp có mạng lưới bưu cục rộng khắp với hơn 3000 cửa hàng Viettel Post trên 63 tỉnh thành, cùng với 6 trung tâm logistics lớn. VTP chuyên cung cấp dịch vụ chuyển phát nhanh, phục vụ nhu cầu của các nhà bán lẻ. Kết thúc Q1.2023, Agriseco Research đánh giá hoạt động kinh doanh của VTP đang có sự phục hồi khá tích cực.

Về kết quả kinh doanh, Q1.2023 VTP ghi nhận doanh thu và LNST lần lượt đạt 4.772 tỷ đồng và 75,7 tỷ đồng, mặc dù vẫn giảm so với cùng kỳ nhưng đã phục hồi mạnh mẽ so với Q4.2022. Sản lượng chuyển phát đầu năm 2023 đạt trên 14 triệu đơn/tháng cao nhất từ trước tới nay, tương ứng mỗi ngày 550k đơn. Ban lãnh đạo tiếp tục kỳ vọng Q2 sản lượng có thể đạt 880k đơn/ngày tương đương 20-21 triệu đơn/tháng.

Kế hoạch kinh doanh 2023 nhiều tham vọng: VTP đặt kế hoạch kinh doanh 2023 với doanh thu và LNST lần lượt là 18.464 tỷ đồng (-15% yoy) và 376 tỷ đồng (+47% yoy). Trong đó doanh thu giảm so với năm 2022 do ban lãnh đạo chủ động giảm mảng thẻ cào viễn thông khi đây là mảng đã tương đối bão hòa, có doanh thu cao nhưng biên lợi nhuận gộp rất thấp. Mảng logistics – chuyển phát đặt kế hoạch tăng trưởng trên 30% sẽ là động lực tăng trưởng chính về mặt lợi nhuận.

Cải thiện chất lượng dịch vụ, đầu tư cơ sở hạ tầng: Trong Q1.2023, khâu Middle mile và Last mile tiếp tục cải thiện hiệu quả khi rút ngắn được lần lượt 4 tiếng và 2 tiếng so với năm 2022, do đó vận chuyển toàn miền sẽ chỉ mất bình quân 46 tiếng. Ban lãnh đạo kỳ vọng có thể giảm con số này xuống 38-40 tiếng vào cuối năm nay.

Kế hoạch chuyển sàn niêm yết sang HOSE: Phương án chuyển sàn sang HOSE được dự kiến thực hiện trong tháng 8/2023. Ban lãnh đạo kỳ vọng chậm nhất trong Q1.2024, VTP sẽ được giao dịch trên HOSE.

Agriseco Research kỳ vọng KQKD của VTP đã chạm đáy trong Q4.2022 và bắt đầu phục hồi trong năm 2023 nhờ việc tập trung tối ưu quy trình và cải thiện chất lượng dịch vụ, tìm kiếm thêm các đối tác khách hàng mới (Tiktok Shop). Agriseco Research đánh giá khả quan và khuyến nghị MUA cổ phiếu VTP với giá mục tiêu là 42.000 đồng/cp (upside 20%), cắt lỗ khi giá đóng cửa dưới vùng 32.000 đồng/cp.

Những khuyến nghị của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.