Thị trường thép thế giới dự báo tiếp tục chịu áp lực lớn khi giá thép tại Trung Quốc suy giảm mạnh do tình hình bất động sản yếu kém và khả năng áp thuế nhập khẩu từ Mỹ. Hiện tại, giá thép giao ngay tại Trung Quốc đã giảm 9% trong tháng qua và giảm 20% so với đầu năm, còn 465 USD/tấn. Tại Việt Nam, giá thép xây dựng giảm 4% trong tháng và 5% từ đầu năm, trong khi giá HRC vẫn chịu ảnh hưởng từ biến động thị trường Trung Quốc.
Theo báo cáo mới từ VNDirect, giá thép của Trung Quốc được dự báo sẽ tiếp tục giảm trong năm 2025. Nguyên nhân chính là sự suy yếu kéo dài của thị trường bất động sản, cùng với nguy cơ áp thuế nhập khẩu từ Mỹ. Tổng thống đắc cử Mỹ Donald Trump gần đây tuyên bố sẽ áp thuế suất 25% đối với hàng nhập khẩu từ Canada và Mexico, đồng thời tăng 10% thuế đối với hàng hóa từ Trung Quốc. Điều này có thể khiến các nhà sản xuất thép Trung Quốc giảm xuất khẩu sang Bắc Mỹ, chuyển hướng sản lượng đến các khu vực như ASEAN và Ấn Độ.
 |
VNDirect nhận định giá nguyên liệu thô như than cốc sẽ tiếp tục giảm do nguồn cung tăng từ Úc, quốc gia đóng góp 52% lượng than cốc xuất khẩu toàn cầu. Giá than cốc đã giảm từ mức đỉnh 333 USD/tấn vào tháng 1 xuống còn 183 USD/tấn vào tháng 9/2024, tương đương mức giảm 45% tính từ đầu năm. Giá dự kiến sẽ duy trì quanh mức này trong năm 2025.
Đầu năm 2024, giá than cốc tăng mạnh do gián đoạn chuỗi cung ứng và tắc nghẽn cảng do bão Jasper và Kirrily. Tuy nhiên, giá đã hạ nhiệt sau khi các yếu tố thời tiết bất lợi qua đi. VNDirect kỳ vọng mức giá thấp sẽ hỗ trợ chi phí sản xuất thép trong bối cảnh giá bán vẫn chịu sức ép lớn từ thị trường quốc tế.
Trong bối cảnh thị trường nhiều biến động, VNDirect dự phóng doanh số bán ròng của Hòa Phát sẽ tăng 19% trong năm 2024 nhờ sự phục hồi của thép xây dựng và phôi thép. Đặc biệt, dự án khu liên hợp sản xuất gang thép Dung Quất 2 được kỳ vọng sẽ tạo động lực tăng trưởng lớn cho doanh nghiệp trong các năm tới.
Dung Quất 2, với diện tích 280 ha và tổng vốn đầu tư 85.000 tỷ đồng, có công suất thiết kế 5,6 triệu tấn thép cuộn cán nóng (HRC) mỗi năm. Phân kỳ 1 của dự án dự kiến đi vào hoạt động đầu quý I/2025, với công suất lò cao đạt 60%. Phân kỳ 2 sẽ hoàn thành và hoạt động vào quý IV/2025. Khi dự án hoàn tất, năng lực sản xuất thép thô của Hòa Phát sẽ vượt 14,5 triệu tấn/năm, trong đó có 8,6 triệu tấn HRC.
 |
VNDirect dự báo doanh số HRC của Hòa Phát tăng 55% trong năm 2025, đạt 4,6 triệu tấn. Việc gia tăng sản lượng giúp Hòa Phát duy trì vị thế dẫn đầu tại thị trường thép trong nước và mở rộng xuất khẩu.
Tuy nhiên, VNDirect cũng chỉ ra rằng giá thép trên thị trường quốc tế, đặc biệt từ Trung Quốc, sẽ tiếp tục dao động mạnh trong năm tới. Giá bán thép phụ thuộc nhiều vào yếu tố bên ngoài hơn là tăng trưởng lợi nhuận nội tại. Điều này khiến định giá cổ phiếu của Hòa Phát có thể chịu sức ép, dù lợi nhuận ròng dự kiến tăng trưởng 20% trong hai năm tới.
Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu HPG kết phiên ngày 11/12 ở mức 27.750 đồng/cp, với chỉ số P/B đạt 1,6 lần và P/E hơn 14,5 lần. Cổ phiếu này đang tích lũy trong vùng giá 26.000-28.000 đồng, giao dịch trên đường EMA200. Đáng chú ý, dòng tiền lớn đã gia tăng đáng kể trong hai tuần qua, cho thấy triển vọng ngắn hạn tích cực.
 | Hòa Phát muốn triển khai sản xuất thép đường ray cao tốc tại nhà máy Phú Yên Để đáp ứng nhu cầu ngày càng lớn về các sản phẩm thép công nghệ cao, Hòa Phát đang xúc tiến triển khai dự án ... |
 | Hòa Phát (HPG): Cập nhật tiến độ “siêu” dự án Khu liên hợp gang thép Dung Quất Với việc Khu liên hợp Dung Quất 2 dự kiến sẽ đi vào hoạt động vào năm 2025, HPG đặt mục tiêu sẽ đa dạng ... |
 | Những cái tên nổi bật được kỳ vọng hưởng lợi từ dự án đường sắt tốc độ cao Bắc - Nam Dự án đường sắt tốc độ cao Bắc - Nam mở ra cơ hội lớn cho các doanh nghiệp Việt Nam trong nhiều lĩnh vực ... |
Nguyên Nam