Việc tận dụng margin có thể làm gia tăng lợi nhuận khi giá cổ phiếu tăng cao hơn lãi suất vay. Tuy nhiên, đây cũng là một chiến lược mang tính rủi ro cao, bởi nếu thị trường đi ngược dự đoán, khoản lỗ sẽ bị khuếch đại theo tỷ lệ đòn bẩy, thậm chí có thể gây thiệt hại nghiêm trọng nếu không kiểm soát tốt dòng tiền.
 |
| Margin hay còn gọi là đòn bẩy tài chính |
Khi tham gia giao dịch ký quỹ, nhà đầu tư cần quan tâm đến bốn yếu tố quan trọng: cổ phiếu có được phép sử dụng margin hay không, tỷ lệ cho vay tối đa cho từng mã chứng khoán, hạn mức vay mà công ty chứng khoán có thể cấp, và mức lãi suất vay margin.
Không phải cổ phiếu nào cũng được hỗ trợ vay margin, và tỷ lệ cấp vốn có sự khác biệt tùy theo từng mã cũng như chính sách của công ty chứng khoán. Đối với những cổ phiếu chất lượng cao, thông thường tỷ lệ margin tối đa được cấp là 50%, nhưng một số công ty có thể áp dụng mức vay cao hơn tùy vào khẩu vị rủi ro.
Bên cạnh đó, hạn mức cho vay (room margin) cũng là yếu tố cần lưu ý, bởi mỗi công ty chứng khoán có quy định riêng về mức trần cho vay đối với từng mã để đảm bảo an toàn hệ thống. Lãi suất vay margin hiện dao động trong khoảng 9-14% tùy theo chính sách của từng công ty và các chương trình khuyến mãi tại từng thời điểm. Nếu lợi nhuận từ khoản đầu tư không vượt qua chi phí lãi vay, nhà đầu tư có thể đối mặt với tình trạng thua lỗ ngay cả khi giá cổ phiếu không giảm.
Ví dụ, nếu một nhà đầu tư có 100 triệu đồng và muốn mua cổ phiếu A với tỷ lệ margin được cấp là 50%, số tiền tối đa có thể sử dụng để mua cổ phiếu sẽ là 150 triệu đồng, gồm 100 triệu vốn tự có và 50 triệu vay từ công ty chứng khoán. Nhưng nếu giá cổ phiếu giảm mạnh, giá trị tài sản ròng có thể rơi vào vùng nguy hiểm, khiến công ty chứng khoán phát đi tín hiệu "Margin Call" – yêu cầu nhà đầu tư bổ sung tài sản đảm bảo để duy trì tỷ lệ an toàn.
Khi margin call xảy ra, nhà đầu tư buộc phải nộp thêm tiền hoặc thế chấp thêm tài sản. Nếu không thể bổ sung đúng hạn, công ty chứng khoán có quyền bán bớt cổ phiếu trong danh mục để thu hồi vốn vay, mà không cần sự đồng ý của nhà đầu tư.
Điều này có thể khiến nhà đầu tư chịu lỗ lớn nếu thị trường đang ở xu hướng giảm. Vì vậy, sử dụng margin đòi hỏi sự tính toán cẩn trọng, chiến lược quản lý rủi ro hợp lý, và quan trọng nhất là phải theo dõi thị trường sát sao để tránh những tổn thất không đáng có.
Đòn bẩy tài chính mang lại cơ hội lớn nhưng cũng đi kèm những rủi ro tiềm ẩn. Nhà đầu tư nên cân nhắc kỹ trước khi sử dụng, đảm bảo có kế hoạch giao dịch phù hợp và luôn đặt yếu tố quản trị rủi ro lên hàng đầu để bảo vệ nguồn vốn của mình.
 | Những điểm mới trong sửa đổi Luật Chứng khoán mà nhà đầu tư cần biết Ngày 29/10, Quốc hội đã nghe tờ trình và báo cáo thẩm tra về dự án Luật sửa đổi 7 luật liên quan, bao gồm ... |
 | UBCKNN thành lập Tổ xây dựng Đề án đào tạo nhà đầu tư chứng khoán Ngày 21/11, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) ký Quyết định thành lập Tổ xây dựng Đề án đào tạo nhà đầu ... |
Minh Đức