Giá bạc thế giới đang chịu áp lực

Áp lực giảm giá xuất hiện khi quỹ ETF lớn bán ròng

Thị trường kim loại quý đang theo dõi sát diễn biến từ các quỹ ETF bạc (quỹ đầu tư mô phỏng biến động giá bạc) khi dòng tiền lớn bắt đầu rút ra. Động thái bán ròng liên tiếp của quỹ bạc lớn nhất thế giới iShares Silver Trust (SLV) được xem là yếu tố có thể tạo áp lực lên giá bạc trong ngắn hạn, dù triển vọng dài hạn của kim loại này vẫn còn nhiều yếu tố hỗ trợ.

Theo dữ liệu mới nhất, quỹ bạc lớn nhất thế giới iShares Silver Trust (SLV) do BlackRock quản lý đã bán ra hơn 115 tấn bạc trong phiên giao dịch ngày 11/3. Đây là phiên bán ròng thứ sáu liên tiếp của quỹ này kể từ ngày 4/3.

margin: 15px auto;" />

Tổng cộng sau sáu phiên, SLV đã bán ròng khoảng 395 tấn bạc. Sau chuỗi giảm nắm giữ này, lượng bạc mà quỹ còn sở hữu hiện vào khoảng 15.540 tấn, tương đương giá trị khoảng 42,4 tỷ USD.

Động thái rút vốn mạnh khỏi quỹ ETF bạc thường được xem là tín hiệu phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư tổ chức, đối với triển vọng giá kim loại này trong ngắn hạn.

Đáng chú ý, chuỗi bán ròng của SLV diễn ra ngay sau khi giá bạc thế giới có phiên điều chỉnh mạnh vào ngày 3/3, giảm hơn 8% và rơi xuống dưới ngưỡng 82 USD/ounce. Sự sụt giảm này khiến nhiều nhà đầu tư gia tăng hoạt động chốt lời hoặc giảm tỷ trọng nắm giữ.

Mặc dù giá bạc sau đó đã phục hồi nhẹ, nhưng việc quỹ ETF lớn tiếp tục bán ra đang khiến thị trường lo ngại về khả năng hình thành áp lực giảm trong thời gian tới. Tính đến phiên sáng 12/3, giá bạc giao ngay đã tăng trở lại lên khoảng 84,8 USD/ounce, tương đương mức phục hồi khoảng 3,3% so với sau cú giảm mạnh trước đó.

Theo các chuyên gia phân tích, khi một quỹ ETF quy mô lớn liên tục giảm lượng nắm giữ, điều này có thể tác động đến tâm lý thị trường. Nhà đầu tư thường xem đây là tín hiệu cho thấy dòng tiền lớn đang tạm thời rút khỏi thị trường bạc, từ đó khiến lực mua trở nên thận trọng hơn.

Ngoài yếu tố dòng vốn ETF, bối cảnh kinh tế vĩ mô cũng đang tạo ra nhiều biến động cho thị trường kim loại quý. Căng thẳng địa chính trị giữa Mỹ, Israel và Iran gần đây đã khiến giá dầu tăng mạnh làm dấy lên lo ngại lạm phát toàn cầu có thể tiếp tục duy trì ở mức cao.

Chính sách tiền tệ của FED có thể quyết định xu hướng giá bạc

Lo ngại lạm phát gia tăng cũng đang làm suy yếu kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED). Khi khả năng cắt giảm lãi suất bị trì hoãn, đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ thường có xu hướng tăng, qua đó gây áp lực lên các tài sản không sinh lãi như kim loại quý.

Thực tế, chỉ số US Dollar Index (DXY) đã tăng trở lại sau khi báo cáo từ Bộ Lao động Mỹ cho thấy lạm phát vẫn chưa giảm mạnh như kỳ vọng. Theo báo cáo, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 2 tăng 0,3% so với tháng trước, cao hơn mức tăng 0,2% của tháng 1 và phù hợp với dự báo thị trường.

Nếu so với cùng kỳ năm trước, CPI tháng 2 tăng 2,4%, cho thấy lạm phát vẫn chưa hoàn toàn quay về mức mục tiêu 2% của FED.

Trong bối cảnh đó, thị trường đang dồn sự chú ý vào các dữ liệu kinh tế quan trọng tiếp theo của Mỹ, đặc biệt là chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE), thước đo lạm phát mà FED đặc biệt theo dõi khi đưa ra quyết định chính sách.

Ngoài ra, cuộc họp chính sách tiền tệ của FED dự kiến diễn ra trong hai ngày 17-18/3 cũng được xem là sự kiện quan trọng có thể định hình xu hướng của thị trường kim loại quý. Phần lớn dự báo hiện nay cho rằng FED nhiều khả năng sẽ tiếp tục giữ nguyên mặt bằng lãi suất trong kỳ họp này.

Các chuyên gia nhận định rằng, nếu dòng vốn tiếp tục rút khỏi các quỹ ETF bạc trong thời gian tới, giá bạc có thể còn chịu áp lực biến động trong ngắn hạn. Tuy nhiên, về dài hạn, nhu cầu bạc trong các ngành công nghiệp công nghệ cao, năng lượng tái tạo và sản xuất pin vẫn được kỳ vọng sẽ đóng vai trò hỗ trợ quan trọng đối với xu hướng giá của kim loại này.